# MMM กำไรสุทธิ Q3/2569 โตต่อเนื่อง 3.36% รับอานิสงส์ขยายพอร์ตบริหารงานขายโครงการแนวราบ

- Published: 2026-10-30T18:13:09+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): fin
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: MMM
- Company: บริษัท เอ็มเอ็มเอ็ม แคปปิตอล จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/MMM
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/MMM.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/fin
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/fin.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/417483
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/417483.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=417483&slug=mmm-q32569-336&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=417483
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/26517

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/417483 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/417483.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=417483&slug=mmm-q32569-336&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=417483
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

รายได้รวมพุ่ง 12.01% YoY หนุนโดยหน่วยธุรกิจ BU2 ขณะที่บริษัทเดินหน้ากลยุทธ์ยกระดับพอร์ตโฟลิโอสู่โครงการจาก Developer รายใหญ่ บริษัท เอ็มเอ็มเอ็ม แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ MMM รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2569 มีรายได้จากการดำเนินงาน 249.10 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.01% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และมีกำไรสุทธิ 41.02 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.36% โดยปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการขยายตัวของหน่วยธุรกิจบริหารงานขายโครงการ (BU2) แม้ภาพรวมเศรษฐกิจจะเผชิญแรงกดดันจากความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ แต่บริษัทสามารถใช้โอ

## Content

รายได้รวมพุ่ง 12.01% YoY หนุนโดยหน่วยธุรกิจ BU2 ขณะที่บริษัทเดินหน้ากลยุทธ์ยกระดับพอร์ตโฟลิโอสู่โครงการจาก Developer รายใหญ่ บริษัท เอ็มเอ็มเอ็ม แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ MMM รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2569 มีรายได้จากการดำเนินงาน 249.10 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.01% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และมีกำไรสุทธิ 41.02 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.36% โดยปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการขยายตัวของหน่วยธุรกิจบริหารงานขายโครงการ (BU2) แม้ภาพรวมเศรษฐกิจจะเผชิญแรงกดดันจากความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ แต่บริษัทสามารถใช้โอกาสจากความจำเป็นในการระบายยูนิตคงเหลือของผู้ประกอบการ เข้าทำสัญญาบริหารงานขายโครงการใหม่ๆ เพิ่มเติมเพื่อสร้างการเติบโตในระยะยาว Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญของการเติบโตในไตรมาส 3/2569 คือการขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญของหน่วยธุรกิจบริหารงานขายโครงการ (BU2) ซึ่งเป็นรายได้หลักของบริษัท โดยบริษัทได้เพิ่มเครือข่ายเอเจนท์อิสระและฝ่ายการตลาดภายใน เพื่อเร่งระบายยูนิตคงเหลือให้แก่ผู้ประกอบการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ส่งผลให้รายได้รวมปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับลดลงจาก 44.91% เหลือ 41.26% เนื่องจากโครงสร้างต้นทุนของ BU2 สูงกว่าหน่วยธุรกิจอื่น และการปรับกลยุทธ์เข้าบริหารโครงการของ Developer รายใหญ่ ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การที่อัตรากำไรขั้นต้นปรับลดลงเป็นผลจากการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ของบริษัทที่มุ่งเน้นการรับบริหารโครงการจากบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ มากขึ้น เพื่อยกระดับคุณภาพพอร์ตโฟลิโอและสร้างความเชื่อมั่นในระยะยาว แม้โครงการเหล่านี้จะมีต้นทุนการดำเนินงานที่สูงกว่า แต่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการปิดการขายท่ามกลางภาวะตลาดที่การแข่งขันสูงและกำลังซื้อกลุ่มรายได้ปานกลาง-ล่างได้รับผลกระทบจากหนี้ครัวเรือน จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ มีโอกาสต่อเนื่องในแง่ของรายได้ เนื่องจากบริษัทมีกลยุทธ์ชัดเจนในการเพิ่มสัดส่วนโครงการแนวราบและขยายความร่วมมือกับ Developer รายใหญ่ ซึ่งเป็นกลุ่มที่มีความแข็งแกร่งด้านแบรนด์และช่วยให้บริษัทเข้าถึงอสังหาริมทรัพย์ในราคาที่เหมาะสมผ่านโมเดล Pre-AMC ส่วนอัตรากำไรที่ปรับลดลงถือเป็นลักษณะ "ช่วงเปลี่ยนผ่าน" ตามที่ฝ่ายจัดการระบุ เพื่อแลกกับการเติบโตที่มั่นคงและยั่งยืนในระยะยาว Highlight สำคัญ รายได้รวม: 249.10 ล้านบาท (+12.01% YoY) จากการเติบโตของ BU2 กำไรสุทธิ: 41.02 ล้านบาท (+3.36% YoY) อัตรากำไรสุทธิ: อยู่ที่ 16.40% ปรับลดลงจาก 17.85% ในปีก่อน สถานะการเงิน: แข็งแกร่งมาก ไม่มีเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน (D/E Ratio ต่ำเพียง 0.09 เท่า) การขยายธุรกิจ: เริ่มให้บริการสินเชื่อรายย่อยที่มีอสังหาริมทรัพย์เป็นหลักประกันในไตรมาส 3/2569 และอยู่ระหว่างเตรียมพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ของตนเองผ่านบริษัทย่อย ภาพรวมผลประกอบการ รายได้จากการดำเนินงานรวม 9 เดือนแรกของปี 2569 อยู่ที่ 695.24 ล้านบาท (+23.75% YoY) และกำไรสุทธิ 111.08 ล้านบาท (+7.85% YoY) สะท้อนถึงการเติบโตที่ต่อเนื่องแม้ในสภาวะเศรษฐกิจที่ท้าทาย โดยบริษัทเน้นโมเดล Asset-light ที่ไม่ต้องลงทุนในที่ดินหรือค่าก่อสร้าง ทำให้มีความยืดหยุ่นสูง โอกาส การเป็นพันธมิตรกับ Developer รายใหญ่ (เช่น กลุ่มเฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้) ช่วยยกระดับแบรนด์บริษัท การขยายธุรกิจสู่การให้บริการสินเชื่อรายย่อย (พิโกไฟแนนซ์พลัส) เป็นช่องทางสร้างรายได้ใหม่ ภาวะยูนิตคงเหลือในตลาดที่ยังสูง เป็นโอกาสให้บริษัทเข้าทำสัญญาบริหารงานขายในเงื่อนไขที่ได้เปรียบ ความเสี่ยง ความเข้มงวดในการพิจารณาสินเชื่อของสถาบันการเงินที่กดดันกำลังซื้อของผู้บริโภค การแข่งขันในอุตสาหกรรมนายหน้าอสังหาริมทรัพย์ที่สูง (Low Barrier to Entry) ผลกระทบจากหนี้ครัวเรือนที่ยังอยู่ในระดับสูง กระทบต่อยอดโอนกรรมสิทธิ์ สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ ความคืบหน้าของโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ของบริษัทย่อยที่เพิ่งซื้อที่ดิน การเติบโตของพอร์ตสินเชื่อรายย่อย (ปัจจุบันมียอดคงค้าง 5.79 ล้านบาท) การบริหารจัดการต้นทุนขายและบริการเพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้นในระยะยาว การใช้สิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิ (MMM-W1 และ MMM-W2) รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) บริษัทเน้นกลยุทธ์ BU2 (บริหารงานขายโครงการ) เป็นหลัก โดยมีเงินประกันตามสัญญาบริหารโครงการเพิ่มขึ้นถึง 52.41% จากสิ้นปีก่อน สะท้อนถึงการรุกขยายพอร์ตโครงการแนวราบอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้ บริษัทไม่มีภาระดอกเบี้ยจ่ายเนื่องจากไม่มีเงินกู้ยืม ทำให้กระแสเงินสดมีความคล่องตัวสูงในการรองรับการขยายธุรกิจ ฐานะการเงินและกระแสเงินสด บริษัทมีฐานะการเงินที่มั่นคงด้วยสินทรัพย์รวม 584.97 ล้านบาท โดย 92.26% เป็นสินทรัพย์หมุนเวียน เงินสดลดลงจากการจ่ายเงินปันผลและนำไปลงทุนในที่ดินเพื่อพัฒนาโครงการ อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนสภาพคล่องยังสูงถึง 13.54 เท่า ซึ่งเพียงพอต่อการดำเนินงาน สรุปท้าย MMM ยังคงรักษาการเติบโตของรายได้และกำไรได้อย่างต่อเนื่องในไตรมาส 3/2569 แม้จะเผชิญกับแรงกดดันด้านอัตรากำไรจากการปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอสู่โครงการระดับบน แต่ด้วยโมเดลธุรกิจ Asset-light และสถานะการเงินที่ไร้หนี้ ทำให้บริษัทมีความพร้อมสูงในการขยายธุรกิจใหม่ทั้งด้านสินเชื่อและการพัฒนาโครงการเอง ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญในการสร้างการเติบโตในอนาคต

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/417483 · Reader: https://aiomax.panphol.com/