# TFM กำไร Q3/2569 หดตัว 53.5% YoY กดดันจากต้นทุนวัตถุดิบพุ่งสูงและค่าใช้จ่ายบริหารเพิ่ม

- Published: 2026-10-30T12:55:31+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): fin
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: TFM
- Company: บริษัท ไทยยูเนี่ยน ฟีดมิลล์ จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/TFM
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/TFM.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/fin
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/fin.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/417376
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/417376.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=417376&slug=tfm-q32569-535-yoy&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=417376
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/26506

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/417376 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/417376.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=417376&slug=tfm-q32569-535-yoy&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=417376
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

รายได้รวมปรับตัวตามฤดูกาลแต่กำไรขั้นต้นถูกบีบจากราคาปลาป่นและกากถั่วเหลืองที่อยู่ในระดับสูง บริษัท ไทยยูเนี่ยน ฟีดมิลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TFM รายงานผลประกอบการไตรมาส 3/2569 โดยมีกำไรสุทธิ 104 ล้านบาท ลดลง 53.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ยอดขายรวมอยู่ที่ 1,577 ล้านบาท ลดลง 6.9% YoY แม้จะมีการฟื้นตัวของยอดขายเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ตามปัจจัยฤดูกาล แต่บริษัทฯ ยังคงเผชิญกับความท้าทายจากต้นทุนวัตถุดิบที่พุ่งสูงขึ้นและการแข่งขันที่รุนแรงในตลาดอาหารสัตว์น้ำ ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตราก

## Content

รายได้รวมปรับตัวตามฤดูกาลแต่กำไรขั้นต้นถูกบีบจากราคาปลาป่นและกากถั่วเหลืองที่อยู่ในระดับสูง บริษัท ไทยยูเนี่ยน ฟีดมิลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TFM รายงานผลประกอบการไตรมาส 3/2569 โดยมีกำไรสุทธิ 104 ล้านบาท ลดลง 53.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ยอดขายรวมอยู่ที่ 1,577 ล้านบาท ลดลง 6.9% YoY แม้จะมีการฟื้นตัวของยอดขายเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ตามปัจจัยฤดูกาล แต่บริษัทฯ ยังคงเผชิญกับความท้าทายจากต้นทุนวัตถุดิบที่พุ่งสูงขึ้นและการแข่งขันที่รุนแรงในตลาดอาหารสัตว์น้ำ ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของบริษัท Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่กดดันกำไรในไตรมาสนี้คือ "ต้นทุนวัตถุดิบหลักที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ" โดยเฉพาะราคาปลาป่นที่ปรับตัวสูงขึ้นถึง 59.1% และกากถั่วเหลืองที่เพิ่มขึ้น 20.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ฉุดให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลงเหลือเพียง 15.3% จากระดับ 21.8% ในไตรมาส 3/2568 นอกจากนี้ยังมีปัจจัยด้านค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้นจากการจัดตั้งบริษัทย่อยในประเทศเอกวาดอร์ (TFME) และการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญตามนโยบายสินเชื่อใหม่ที่เข้มงวดขึ้น ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น: กลไกที่ส่งผลกระทบต่อกำไรเกิดจาก 2 ส่วนหลัก คือ 1) ต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็วในขณะที่การแข่งขันในตลาดอาหารสัตว์น้ำยังคงรุนแรง ทำให้บริษัทไม่สามารถปรับราคาสินค้าขึ้นได้เต็มที่เพื่อชดเชยต้นทุน 2) ค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่สูงขึ้นชั่วคราวจากการขยายธุรกิจไปต่างประเทศ (TFME) และการปรับนโยบายการตั้งสำรองหนี้เพื่อความระมัดระวังทางการเงิน ซึ่งสะท้อนผลกระทบครั้งเดียว (One-time impact) จากการเริ่มใช้นโยบายใหม่ จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่: ปัจจัยด้านต้นทุนวัตถุดิบที่สูงยังคงเป็นความเสี่ยงที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ คาดว่าค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เกี่ยวข้องกับการจัดตั้ง TFME จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะต่อไป นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีเพิ่มเติมจาก BOI สำหรับโครงการวิจัยและพัฒนา (R&D) ซึ่งจะช่วยบรรเทาภาระภาษีและเพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุนในอนาคต ดังนั้นผลกระทบด้านกำไรในส่วนของค่าใช้จ่ายบริหารมีลักษณะเป็น "ครั้งคราว" แต่ความผันผวนของราคาวัตถุดิบยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามต่อเนื่อง Highlight สำคัญ กำไรสุทธิ: 104 ล้านบาท (-53.5% YoY, -35.4% QoQ) อัตรากำไรขั้นต้น (GPM): ลดลงเหลือ 15.3% จาก 21.8% ในปีก่อน ยอดขายอาหารกุ้ง: ลดลง 8.1% YoY จากภาวะตลาดที่ชะลอตัวในไทย แต่ฟื้นตัว 11.8% QoQ ตามฤดูกาล ยอดขายอาหารปลา: ลดลง 8.2% YoY จากการแข่งขันสูงและราคาปลาในตลาดอยู่ในระดับต่ำ สิทธิประโยชน์ใหม่: ได้รับอนุมัติสิทธิประโยชน์ภาษี BOI เพิ่มเติม ช่วยลดอัตราภาษีที่แท้จริงเหลือ 5.2% การขยายธุรกิจ: จัดตั้ง TFME ในเอกวาดอร์สำเร็จในเดือนกันยายน 2569 เพื่อรองรับการเติบโตในตลาดโลก ภาพรวมผลประกอบการ ยอดขายรวม 9 เดือนแรกของปี 2569 อยู่ที่ 4,357 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 1.0% YoY โดยกำไรสุทธิรวม 9 เดือนอยู่ที่ 412 ล้านบาท (-24.9% YoY) อัตรากำไรสุทธิเฉลี่ยอยู่ที่ 9.5% สะท้อนถึงการบริหารจัดการท่ามกลางสภาวะตลาดที่ท้าทาย โอกาส การขยายตลาดต่างประเทศ: การจัดตั้ง TFME ในเอกวาดอร์เป็นฐานสำคัญในการขยายธุรกิจสู่ตลาดผู้ผลิตกุ้งรายใหญ่ของโลก สิทธิประโยชน์ทางภาษี: การได้รับอนุมัติสิทธิประโยชน์ BOI เพิ่มเติมช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไรสุทธิในอนาคต ความแข็งแกร่งของธุรกิจกุ้ง: ธุรกิจอาหารกุ้งในอินโดนีเซียยังคงมีการเติบโตที่แข็งแกร่ง ความเสี่ยง ราคาวัตถุดิบ: ความผันผวนของราคาปลาป่นและกากถั่วเหลืองยังคงเป็นปัจจัยกดดันหลัก การแข่งขัน: การแข่งขันที่รุนแรงในตลาดอาหารสัตว์น้ำในประเทศอาจจำกัดความสามารถในการปรับราคาขาย ภัยธรรมชาติ: สถานการณ์อุทกภัยในไทยอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการอาหารสัตว์น้ำของเกษตรกร สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ แนวโน้มราคาวัตถุดิบหลัก (ปลาป่น, กากถั่วเหลือง) ในไตรมาสถัดไป การลดลงของค่าใช้จ่ายบริหารหลังการจัดตั้ง TFME เสร็จสิ้น การฟื้นตัวของปริมาณการลงกุ้งและปลาของเกษตรกร ผลกระทบจากสถานการณ์น้ำท่วมต่อความต้องการอาหารสัตว์น้ำ การใช้สิทธิประโยชน์ทางภาษี BOI เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพกำไรสุทธิ รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) บริษัทฯ เน้นการปรับพอร์ตสินค้าโดยมุ่งเน้นผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรสูงขึ้น แม้ปริมาณขายอาหารสัตว์บกจะลดลงจากการขายบริษัทย่อยในปากีสถาน แต่บริษัทฯ ยังคงรักษาสัดส่วนการขายในประเทศได้ดี (85.8%) และมีการบริหารจัดการสต็อกวัตถุดิบอย่างระมัดระวังท่ามกลางภาวะอุปทานตึงตัว ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ 30 กันยายน 2569 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 900 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากต้นปี กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวก 404 ล้านบาท สะท้อนสภาพคล่องที่ยังคงแข็งแกร่ง แม้มีการจ่ายเงินปันผลและลงทุนในโครงการใหม่ สรุปท้าย TFM เผชิญกับไตรมาสที่ท้าทายจากต้นทุนวัตถุดิบที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งกดดันอัตรากำไรขั้นต้นอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม การปรับตัวตามฤดูกาลที่เห็นได้ชัดในไตรมาส 3 และการได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีใหม่ รวมถึงการขยายฐานธุรกิจสู่เอกวาดอร์ เป็นสัญญาณบวกสำหรับการเติบโตในระยะยาว นักลงทุนควรจับตาการบริหารต้นทุนวัตถุดิบและการลดลงของค่าใช้จ่ายบริหารในไตรมาสถัดไปเป็นสำคัญ

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/417376 · Reader: https://aiomax.panphol.com/