2026-10-29T19:15:50+00:00 iaa BBL ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) ธนาคารกรุงเทพ BBL เติบโตแกร่งสินเชื่อรายใหญ่หนุน พร้อมจ่ายปันผลต่อเนื่อง ไฮไลท์สำคัญ ธนาคารกรุงเทพ (BBL) ยังคงรักษาความแข็งแกร่งทางการเงินได้อย่างต่อเนื่อง แม้ภาพรวมกำไรปี 2569 จะคาดการณ์ว่าลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ธนาคารยังคงความสามารถในการจ่ายเงินปันผลได้ในระดับเดิมที่ 10 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield ที่น่าสนใจถึง 5.3% โดยโบรกเกอร์ Phillip Securities (PST) แนะนำ "ทยอยซื้อ" ที่ราคาพื้นฐาน 198 บาท วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ ในไตรมาส 3/2569 สินเชื่อของ BBL เติบโต 3.24% (YTD) โดยได้รับแรงหนุนหลักจากสินเชื่อรายใหญ่และสินเชื่อต่างประเทศ ซึ่งมีสัดส่วนรวมกันสูงถึง 75% ของพอร์ตสินเชื่อทั้งหมด ในขณะที่สินเชื่อ SME และรายย่อยมีสัดส่วนลดลง สำหรับไตรมาส 4/2569 ธนาคารคาดว่าจะยังคงเติบโตได้ต่อเนื่องจากกลุ่มลูกค้าเดิม โดยยังคงเป้าหมายการปล่อยสินเชื่อรวมปี 2569 ไว้ที่ 2-3% แม้จะมีประเด็นความกังวลเรื่องการลดระดับตลาดหุ้นอินโดนีเซียของ MSCI ซึ่งอาจกระทบราคาหุ้น Permata ที่ BBL ถืออยู่ แต่ทางโบรกเกอร์ยืนยันว่า "ไม่มีความจำเป็นต้องตั้งด้อยค่า" และไม่กระทบต่อผลประกอบการหลักของธนาคาร ข้อสังเกตด้านคุณภาพสินทรัพย์ จุดเด่นที่สำคัญของ BBL คือคุณภาพสินทรัพย์ที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดย NPL ลดลงเหลือ 3.2% ในไตรมาส 3/2569 จากการบริหารจัดการโครงสร้างหนี้ที่มีประสิทธิภาพ ส่งผลให้สัดส่วนสำรองต่อ NPL พุ่งสูงขึ้นเป็น 322% ซึ่งถือเป็น ระดับที่สูงที่สุดในกลุ่มธนาคาร สะท้อนถึงความมั่นคงทางการเงินที่แข็งแกร่ง และมีความเป็นไปได้ที่ธนาคารจะลดระดับการตั้งสำรองลงอีกในไตรมาส 4/2569 หากคุณภาพสินทรัพย์ยังคงรักษาเสถียรภาพได้ตามเป้าหมาย สรุปคำแนะนำการลงทุน โบรกเกอร์ Phillip Securities (PST) ประเมินราคาพื้นฐานของ BBL ไว้ที่ 198 บาท โดยใช้วิธีประเมินมูลค่าด้วย P/B ปี 2570 ที่ระดับ 0.6 เท่า แม้คาดการณ์กำไรปี 2569 จะอยู่ที่ 39 พันล้านบาท ลดลง 14.6% จากปีก่อน แต่ด้วยพื้นฐานธุรกิจที่มั่นคงและการจ่ายปันผลที่สม่ำเสมอ ทำให้นักลงทุนยังสามารถ "ทยอยซื้อ" เพื่อรับผลตอบแทนจากเงินปันผลและรอการเติบโตของสินเชื่อรายใหญ่ในช่วงปลายปีได้