2026-10-29T19:15:41+00:00 iaa DELTA บริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) DELTA รับมือความท้าทายรอบด้าน โบรกฯ ปรับลดราคาเป้าหมายแต่ยังแนะเก็งกำไร ไฮไลท์สำคัญ บริษัท เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA เผชิญกับความท้าทายจากต้นทุนวัตถุดิบและการตั้งสำรองสินค้าคงคลังที่สูงขึ้น ส่งผลให้โบรกเกอร์ FSSIA ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 270 บาท จากเดิม 290 บาท โดยมองว่าหุ้นตัวนี้ยังคงเป็นทางเลือกสำหรับการลงทุนเชิงเก็งกำไรท่ามกลางกระแสการเติบโตของกลุ่ม AI ที่ยังคงแข็งแกร่ง เจาะลึกสถานการณ์การเงินและผลประกอบการ ผลการดำเนินงานในไตรมาส 3/2569 มีกำไรสุทธิ 7.76 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 27.7% จากไตรมาสก่อนหน้า แต่มีประเด็นเรื่องการตั้งสำรองสินค้าคงคลังจำนวน 1.86 พันล้านบาท ซึ่งกดดันอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ให้ลดลงเหลือ 27.3% อย่างไรก็ตาม คำสั่งซื้อในกลุ่ม AI ยังคงเติบโตได้ดี และคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นในไตรมาส 4/2569 จากการส่งมอบงานในส่วนของ Data Center ทั้งนี้ FSSIA ได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-2568 ลง 3.0-9.2% เนื่องจากความล่าช้าในการฟื้นตัวของต้นทุนวัตถุดิบ ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง ประเด็นที่ต้องจับตาคือระดับสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้นแตะ 6.89 หมื่นล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 3/2569 ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (+29.3% QoQ) ทำให้เกิดความเสี่ยงเรื่องสินค้าล้าสมัยและการตั้งสำรองเพิ่มเติม นอกจากนี้ยังมีปัจจัยเรื่องคดีความสิทธิบัตรเทคโนโลยีที่ยังคงเป็นปัจจัยกดดันราคาหุ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทมีสถานะเงินสดที่แข็งแกร่ง และได้รับค่าชดเชยจากการผิดสัญญาในธุรกิจ EV มาช่วยบรรเทาผลกระทบในบางส่วน สรุปคำแนะนำการลงทุน FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" เพื่อเก็งกำไร โดยประเมินราคาเป้าหมายใหม่ที่ 270 บาท อ้างอิงค่า P/E ที่ 80 เท่า แม้จะมีการปรับลดประมาณการกำไรลง แต่ยังเชื่อมั่นในศักยภาพการเติบโตของรายได้จากกลุ่ม AI ที่จะขยายตัวต่อเนื่องไปจนถึงปี 2571 โดยคาดการณ์ว่าสถานการณ์วัตถุดิบจะค่อยๆ ปรับตัวดีขึ้นในปี 2570 เป็นต้นไป