2026-10-29T19:15:32+00:00 iaa DELTA บริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) DELTA รับอานิสงส์เทรนด์ AI หนุนออเดอร์พุ่ง โบรกฯ คงคำแนะนำ Outperform ไฮไลท์สำคัญ บริษัท เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA ยังคงมีแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากความต้องการในกลุ่มเทคโนโลยี AI ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้มีคำสั่งซื้อที่ชัดเจนไปจนถึงไตรมาส 3 ปี 2567 (2027) โดยทาง KGI ได้คงคำแนะนำ "Outperform" พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายสิ้นปี 2567 (2027) ไว้ที่ 320.00 บาทต่อหุ้น เจาะลึกสถานการณ์และผลประกอบการ จากการวิเคราะห์ของ KGI พบว่า DELTA มีความโดดเด่นจากอุปสงค์ในโครงสร้างพื้นฐาน AI และการพัฒนาโมเดลต่างๆ โดยคาดการณ์ว่ายอดขายในไตรมาส 4 ปี 2566 (2026) จะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งนี้บริษัทได้ปรับลดเป้าหมายอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ทั้งปีลงเหลือ 29% จากเดิม 30% เนื่องจากภาวะอุปทานตึงตัวที่ส่งผลให้ต้องบริหารจัดการสินค้าคงคลังมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ผลบวกจากยอดขายที่แข็งแกร่งในไตรมาส 4 จะช่วยชดเชยความเสี่ยงด้านกำไรได้ โดยคาดว่ากำไรจะปรับตัวดีขึ้นทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม แม้ภาพรวมการเติบโตจะสดใส แต่มีประเด็นที่ต้องเฝ้าระวังคือ ภาวะอุปทานตึงตัว (Tight supply conditions) ซึ่งอาจกดดันความสามารถในการทำกำไรจากการที่ต้องสำรองสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น รวมถึงการเปลี่ยนแปลงของวัตถุดิบที่รวดเร็วอาจส่งผลต่อการตั้งสำรองสินค้า อย่างไรก็ตาม ความสำเร็จในการเจรจาต่อรองราคากับลูกค้า จะเป็นปัจจัยช่วยหนุนกำไรให้มีความมั่นคงมากขึ้น นอกจากนี้ นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงด้านภัยธรรมชาติ การหยุดชะงักของโรงงาน และความผันผวนของค่าเงินบาทที่อาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงาน บทสรุปการลงทุน KGI ประเมินว่า DELTA จะได้รับประโยชน์โดยตรงจากการยกระดับห่วงโซ่อุปทาน AI โดยเฉพาะเทคโนโลยี 800V HVDC ซึ่งเป็นจุดแข็งของบริษัท ทั้งนี้ราคาเป้าหมายที่ 320.00 บาท คำนวณโดยใช้วิธี PER ที่ 90.0 เท่า (+1.0 S.D. ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง) โดยเชื่อว่าประมาณการกำไรของบริษัทในปี 2566 (2026) ยังคงอยู่ในระดับที่ทำได้จริง แม้จะมีปัจจัยกดดันด้านอัตรากำไรขั้นต้นอยู่บ้างก็ตาม