2026-10-29T19:13:55+00:00 iaa ERW บริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) จับตา ERW ผลงานไตรมาส 3 โตกระโดด รับอานิสงส์ท่องเที่ยวฟื้นตัวแรง ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ KGI ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ERW โดยคาดการณ์ว่าผลประกอบการในไตรมาส 3/2569 จะมีกำไรหลักพุ่งสูงขึ้นถึง 116 ล้านบาท เติบโตโดดเด่น +108% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และ +61% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากการขยายตัวของรายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก (RevPAR) และการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ รายละเอียดการเติบโตและปัจจัยสนับสนุน ปัจจัยบวกหลักมาจากรายได้ที่คาดว่าจะเติบโต 8% YoY และ 5% QoQ แตะระดับ 1.9 พันล้านบาท โดยกลุ่มโรงแรมระดับ Luxury เป็นตัวขับเคลื่อนหลักด้วยการเติบโตของ RevPAR สูงถึง 10% จากการปรับราคาห้องพักขึ้น นอกจากนี้ อัตรากำไร EBITDA คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 28.5% จากเดิม 27.0% ในไตรมาส 3/2568 และ 27.6% ในไตรมาส 2/2569 ประกอบกับภาระดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง 12% YoY และ 6% QoQ จากการรีไฟแนนซ์ด้วยต้นทุนที่ต่ำลง ทั้งนี้ KGI ยังคงคำแนะนำ "Outperform" โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 4.30 บาท อ้างอิงวิธีประเมินมูลค่า 9x EV/EBITDA ข้อสังเกตและแนวโน้มการดำเนินงาน สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 4/2569 คาดว่าโมเมนตัมการเติบโตจะยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่องจากยอดจองล่วงหน้า (Forward Bookings) และเข้าสู่ช่วงไฮซีซันของการท่องเที่ยว โดยเฉพาะในเดือนตุลาคมที่เห็นการเติบโตของ RevPAR ในระดับสูง โดยเฉพาะกลุ่ม Luxury ที่ได้รับอานิสงส์จากช่วง Golden Week และความต้องการด้าน MICE อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงจากความต้องการท่องเที่ยวที่อาจผันผวน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออัตราการเข้าพักและราคาห้องพัก รวมถึงการควบคุมต้นทุนการดำเนินงานที่ต้องรักษามาตรฐานไว้ให้ได้ สรุปภาพรวมการลงทุน KGI คงประมาณการกำไรหลักปี 2569 ไว้ที่ 967 ล้านบาท (+16% YoY) โดยมองว่า ERW มีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้นด้วยการลดต้นทุนทางการเงินและการขยายตัวของมาร์จิ้นอย่างต่อเนื่อง ผลประกอบการที่มีแนวโน้มเติบโตทั้ง YoY และ QoQ ในไตรมาส 4/2569 จะเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาหุ้นให้มีทิศทางเชิงบวก ทั้งนี้ นักลงทุนสามารถมั่นใจได้ในศักยภาพการเติบโตของบริษัทที่สอดรับกับการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมท่องเที่ยวอย่างเต็มรูปแบบ