2026-10-29T19:13:20+00:00 iaa KTB ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) KTB โชว์แกร่งคุมคุณภาพสินทรัพย์ดีเยี่ยม แม้กำไรไตรมาส 3 ชะลอตัวตามภาวะตลาด สรุปภาพรวมผลการดำเนินงาน ธนาคารกรุงไทย (KTB) รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 12,582 ล้านบาท เติบโต 3.8% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) แม้จะปรับตัวลดลง 13.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยมีปัจจัยบวกจากการขยายตัวของสินเชื่อรวม 1.5% QoQ โดยเฉพาะสินเชื่อโครงการภาครัฐที่โตถึง 6% และสินเชื่อบ้านที่ยังคงเติบโตได้ดี รวมถึงการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ Cost to Income Ratio ลดลงเหลือ 36.9% วิเคราะห์เจาะลึกจากมุมมองโบรกเกอร์ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุว่าผลประกอบการไตรมาส 3/2569 เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ โดยมีประเด็นสำคัญคือรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยปรับตัวลดลง 3.6% QoQ จากกำไรเงินลงทุนที่ลดลงตามภาวะตลาด อย่างไรก็ตาม ธนาคารยังคงรักษาคุณภาพสินทรัพย์ได้แข็งแกร่งด้วยสัดส่วน NPL ทรงตัวที่ 3.3% และมีการตั้งสำรองลดลง 10.6% QoQ ทำให้ Coverage Ratio เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 201.8% ทั้งนี้ หยวนต้าได้ประเมินราคาเป้าหมายปี 2570 ไว้ที่ 44.00 บาท โดยใช้วิธีการประเมินมูลค่าหุ้นด้วย Prospective PBV ที่ 1.2 เท่า (รวมพรีเมียมด้าน ESG Rating) ข้อสังเกตและทิศทางในอนาคต นักวิเคราะห์มองว่าผลดำเนินงานในไตรมาส 4/2569 มีแนวโน้มเติบโต YoY จากรายได้ดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมที่เร่งตัวขึ้น แต่คาดว่าจะชะลอตัวลง QoQ เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายดำเนินงานตามปัจจัยฤดูกาล ทั้งนี้ KTB ยังคงเป็นหุ้นที่โดดเด่นในด้านความแข็งแกร่งของงบดุลและการรักษา ROE ให้สูงกว่า 10% ได้อย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นปัจจุบันแทบไม่มี Upside เหลืออยู่แล้ว เมื่อเทียบกับมูลค่าพื้นฐานปี 2570 บทสรุปการลงทุน จากปัจจัยข้างต้น บล.หยวนต้า จึงคงคำแนะนำเพียง “TRADING” สำหรับหุ้น KTB โดยคาดการณ์การจ่ายเงินปันผลจากกำไรครึ่งปีหลัง (2H26) ที่หุ้นละ 2.04 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Div. Yield) ประมาณ 4.7% ซึ่งถือเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่เน้นหุ้นพื้นฐานดีและมีกระแสเงินสดจากเงินปันผลที่สม่ำเสมอ