2026-10-29T19:12:37+00:00 iaa SJWD บริษัท เอสซีจี เจดับเบิ้ลยูดี โลจิสติกส์ จำกัด (มหาชน) SJWD ลุ้นกำไรโค้งสุดท้ายปี 26 โตเด่นรับอานิสงส์นำเข้ารถ EV ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ KSS คงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น SJWD โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 12.00 บาท อิงวิธี DCF (WACC 10%) แม้ปัจจุบันกำไรจะฟื้นตัวกลับมาอยู่ในระดับใกล้เคียงช่วงก่อนควบรวมกิจการแล้ว แต่ Valuation ยังคงน่าสนใจด้วยการซื้อขายที่ Discount -1 SD โดยมองว่าบริษัทมีแรงหนุนสำคัญตลอดช่วงครึ่งหลังของปี 2569 จากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังไม่คลี่คลาย ซึ่งช่วยกระตุ้นกิจกรรมการนำเข้า-ส่งออกให้เร่งตัวขึ้น เจาะลึกผลประกอบการ สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/2569 คาดว่าจะมีกำไรปกติอยู่ที่ 304 ล้านบาท เติบโตสูงถึง 40% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จากธุรกิจขนส่ง คลังสินค้า และ Freight ที่ได้รับอานิสงส์จากการเร่งตัวของกิจกรรมการค้าโลก อย่างไรก็ตาม กำไรมีแนวโน้มลดลง 14% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากปัจจัยฤดูกาลที่เป็นช่วง Low Season ของธุรกิจขนส่ง รวมถึงรายได้ธุรกิจ Cold Chain ที่อ่อนตัวลงจากราคาทูน่าที่สูงขึ้น และธุรกิจ Automotive ที่ชะลอตัวลงหลังจบงาน Motor Show ข้อสังเกตและแนวโน้มการเติบโต ในไตรมาส 4/2569 คาดว่ากำไรปกติจะกลับมาเติบโตทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า โดยมีปัจจัยบวกสำคัญจากนโยบายการปรับขึ้นภาษีนำเข้ายานยนต์ไฟฟ้า (EV) ในปี 2570 ซึ่งส่งผลให้เกิดการเร่งนำเข้ารถยนต์ EV ล่วงหน้าเข้ามาในระบบ นอกจากนี้ ธุรกิจขนส่งและคลังสินค้ายังพ้นช่วง Low Season ของไตรมาส 3 ไปแล้ว ทำให้ภาพรวมการดำเนินงานมีความแข็งแกร่งต่อเนื่อง สรุปภาพรวมการลงทุน โดยรวมแล้ว SJWD ยังคงมีแนวโน้มการเติบโตที่โดดเด่นตลอดปี 2569 โดยหากกำไรปกติในงวด 9 เดือนแรกเป็นไปตามคาด จะคิดเป็น 71% ของประมาณการทั้งปี ทั้งนี้บริษัทมีความได้เปรียบจากการเป็นโครงสร้างพื้นฐานด้านโลจิสติกส์ระดับภูมิภาคที่เชื่อมโยงเครือข่าย ASEAN-China และการปรับตัวสู่ Green Logistics ที่ตอบโจทย์ลูกค้าในยุคปัจจุบัน ทำให้บริษัทมีความพร้อมในการรับมือกับความผันผวนของห่วงโซ่อุปทานโลกได้เป็นอย่างดี