2026-10-29T19:12:32+00:00 iaa CRC บริษัท เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) CRC โชว์ฟอร์มแกร่งรับไฮซีซั่น โบรกฯ อัปเป้าใหม่ 37 บาท ไฮไลท์สำคัญ: กำไรโตแรงรับแรงหนุนรอบด้าน บริษัท เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ CRC กำลังเข้าสู่ช่วงเร่งตัวของโมเมนตัมการเติบโต โดยโบรกเกอร์ InnovestX (INVX) คาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 1.78 พันล้านบาท เติบโตโดดเด่นถึง 37% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเติบโต 4% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) พร้อมปรับราคาเป้าหมายกลางปี 2567 ขึ้นสู่ระดับ 37 บาท จากเดิม 31 บาท โดยยังคงคำแนะนำ OUTPERFORM เจาะลึกปัจจัยบวก: ยอดขายฟื้นตัวและมาร์จิ้นขยายตัว การเติบโตครั้งนี้ได้รับแรงขับเคลื่อนหลักจากยอดขายสาขาเดิม (SSS) ที่เป็นบวก โดยเฉพาะในเดือนตุลาคมที่ผ่านมา SSS ปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่องถึง +4% YoY นำโดยกลุ่มฮาร์ดไลน์และกลุ่มฟู้ดในประเทศไทย นอกจากนี้ CRC ยังได้รับอานิสงส์จากการขยายสาขาใหม่ อัตรากำไรขั้นต้นที่ขยายตัวขึ้น 30bps YoY จากการปรับสัดส่วนสินค้าแฟชั่นและ House Brand ที่มีมาร์จิ้นสูง รวมถึงการควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A ต่อยอดขายได้อย่างมีประสิทธิภาพ และ ผลบวกจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลง หลังจากการชำระคืนหนี้สินจากการขายกิจการ Rinascente ข้อสังเกต: การเติบโตต่อเนื่องสู่ไตรมาส 4 นักวิเคราะห์มองว่ากำไรของ CRC จะทำจุดสูงสุดของปีในไตรมาส 4/2569 ตามปัจจัยฤดูกาลและการบริโภคที่แข็งแกร่งขึ้น ทั้งนี้ InnovestX ได้ปรับประมาณการกำไรปี 2569-2570 เพิ่มขึ้น 7% เพื่อสะท้อนสมมติฐาน SSS และอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น โดยวิธีคิดราคาเป้าหมายอ้างอิงวิธี DCF (WACC 7%, LTG 1.5%) ซึ่งสะท้อนความเชื่อมั่นในศักยภาพการทำกำไรที่เหนือกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มค้าปลีก อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องจับตาความเสี่ยงเรื่องกำลังซื้อที่อาจเปราะบางและการเปลี่ยนแปลงนโยบายภาครัฐ สรุปภาพรวมการลงทุน CRC ถือเป็นหุ้นค้าปลีกที่มีความแข็งแกร่งทั้งในด้านการบริหารจัดการต้นทุนและการขยายสาขาเชิงรุก ทั้งในไทยและเวียดนาม สำหรับปี 2569-2571 บริษัทตั้งเป้าขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะกลุ่ม Tops, ไทวัสดุ และ Go Wholesale ซึ่งจะเป็นเครื่องยนต์หลักในการสร้างรายได้ การปรับประมาณการกำไรขึ้นและราคาเป้าหมายใหม่ที่ 37 บาท สะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มธุรกิจที่เป็นขาขึ้นอย่างชัดเจน เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นค้าปลีกที่มีการเติบโตของกำไรอย่างมีนัยสำคัญ