2026-10-28T08:38:30+00:00 iaa SCGP บริษัท เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน) SCGP กำไร 3Q26 แกร่งตามคาด โบรกฯ ชี้เป้า 39 บาท ลุ้นโตต่อจากดีมานด์อาเซียน สรุปไฮไลท์สำคัญ บริษัท เอสซีจีแพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ SCGP รายงานกำไรปกติไตรมาส 3/2569 ที่ 1.95 พันล้านบาท เติบโตโดดเด่น 95% เมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) โดยได้รับแรงหนุนหลักจากการฟื้นตัวของธุรกิจ Fajar Paper ในอินโดนีเซีย แม้กำไรจะปรับตัวลดลง 17% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (QoQ) จากต้นทุนพลังงานและวัตถุดิบที่สูงขึ้น แต่โบรกเกอร์ InnovestX (INVX) ยังคงคำแนะนำ "OUTPERFORM" โดยให้ราคาเป้าหมายกลางปี 2570 ที่ 39 บาท วิเคราะห์ผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ ผลการดำเนินงานในไตรมาส 3/2569 มีรายได้รวม 3.26 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% YoY อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัวสู่ 21.1% จากการปรับโครงสร้างธุรกิจและเพิ่มสัดส่วนผลิตภัณฑ์มาร์จิ้นสูง อย่างไรก็ตาม แรงกดดันจากต้นทุนกระดาษรีไซเคิล (RCP) และราคาถ่านหินที่ปรับตัวสูงขึ้น (US$85-90/ตัน) ส่งผลให้กำไรอ่อนตัวลง QoQ สำหรับแนวโน้มไตรมาส 4/2569 คาดว่ากำไรจะลดลงเล็กน้อยจากต้นทุนที่ยังสูง แต่จะได้รับปัจจัยบวกจากการเติมสต็อกสินค้าของลูกค้าเพื่อรองรับเทศกาลสำคัญในไตรมาส 1/2570 ทั้งตรุษจีนและรอมฎอน ข้อสังเกตด้านการเงินและการลงทุน ผู้บริหาร SCGP ยังคงมุ่งเน้นการจัดสรรเงินลงทุนอย่างมีวินัย โดยเน้นขยายธุรกิจบรรจุภัณฑ์ทางการแพทย์ ระบบอัตโนมัติ และการนำ AI มาเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต นอกจากนี้ บริษัทยังมีความพร้อมในการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ (M&P) ในตลาดอาเซียนและอินเดีย เนื่องจากมี ฐานะการเงินที่แข็งแกร่งขึ้นและระดับหนี้สินที่ลดลง ซึ่งจะเป็นเสาหลักสำคัญในการเติบโตในระยะกลาง ทั้งนี้ INVX ประเมินราคาเป้าหมายที่ 39 บาท อิง PE ที่ 22 เท่า หรือ -0.5 SD ของค่าเฉลี่ย 5 ปี สรุปมุมมองการลงทุน แม้จะมีความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจจีนที่ฟื้นตัวช้าและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจกระทบราคาพลังงาน แต่ SCGP ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจด้วยกลยุทธ์การเติบโตที่ชัดเจน ทั้งในด้านการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานและการขยายตลาดเชิงรุก นักลงทุนควรติดตามความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนและโอกาสในการขยายธุรกิจผ่าน M&P ซึ่งจะเป็นตัวขับเคลื่อนกำไรที่สำคัญในอนาคต