2026-10-28T19:15:44+00:00 iaa SYNEX บริษัท ซินเน็ค (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) SYNEX ลุ้นกำไร 3Q26 โตสวนกระแส แม้สินค้า Apple ขาดตลาดกดดันยอดขาย ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น SYNEX โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 12.00 บาทต่อหุ้น แม้เผชิญความท้าทายจากสินค้ากลุ่ม Apple ขาดตลาด แต่คาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 3/2569 ยังคงเติบโตได้เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) พร้อมคาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผลสูงกว่า 5% ต่อปี ซึ่งช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลงของราคาหุ้น วิเคราะห์ผลประกอบการและปัจจัยหนุน หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติ 3Q26 อยู่ที่ 194 ล้านบาท (-2% QoQ, +9% YoY) โดยได้รับแรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ทรงตัวในระดับสูง และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่เติบโตแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ยอดขายรวมคาดอยู่ที่ 1.18 หมื่นล้านบาท ซึ่งยังไม่เป็นไปตามเป้าหมายหลักเนื่องจาก สินค้า Apple รุ่น N-1 และ N-2 ขาดตลาด ประกอบกับผลกระทบจากอุทกภัยที่ทำให้การขนส่งสินค้าล่าช้าในช่วงปลายไตรมาส ทั้งนี้ กลุ่มสินค้า Gaming และสมาร์ตโฟนแบรนด์อื่น เช่น Huawei และ Samsung ยังคงทำผลงานได้ดี ข้อสังเกตและแนวโน้มการเติบโต สำหรับแนวโน้ม 4Q26 คาดว่าจะมียอดขายเติบโตขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) จากการได้รับสินค้า iPhone 18 Pro และ Pro Max เข้ามาจำหน่าย อย่างไรก็ตาม ปัญหาการขาดแคลนสินค้า Apple รุ่นรองยังคงเป็นข้อจำกัดสำคัญ ทั้งนี้ หยวนต้าประเมินว่ากลยุทธ์ของ SYNEX ที่เน้น "การทำกำไรมากกว่าการเร่งยอดขาย" จะเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยสนับสนุนให้กำไรเติบโตได้แม้การฟื้นตัวของยอดขายจะเป็นไปอย่างจำกัด โดยประมาณการกำไรปกติปี 2569 อยู่ที่ 705 ล้านบาท (+8% YoY) ซึ่งยังมี Upside อีกราว 5-10% สรุปคำแนะนำการลงทุน นักวิเคราะห์ประเมินราคาเหมาะสมที่ 12.00 บาทต่อหุ้น อิง PER ปี 2570 ที่ 10.5 เท่า โดยมองว่าระดับราคาปัจจุบันมีความน่าสนใจและมีปัจจัยสนับสนุนด้าน Valuation ที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงด้านกำลังซื้อที่อาจอ่อนแอกว่าคาด การแข่งขันด้านราคาที่รุนแรง และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทต่อดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด