2026-10-28T19:14:47+00:00 iaa TTB ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) TTB กำไร 3Q26 ทรงตัวตามคาด โบรกฯ แนะ TRADING รับปันผล ไฮไลท์สำคัญ ธนาคารทหารไทยธนชาต (TTB) รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 5,457 ล้านบาท เติบโต 3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แต่ลดลง 1% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยผลประกอบการออกมาใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ เจาะลึกผลการดำเนินงาน บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า กำไรจากการดำเนินงานก่อนการตั้งสำรอง (PPOP) ปรับตัวลดลง 1.6% QoQ แม้ว่าธนาคารจะสามารถบริหารจัดการค่าใช้จ่ายดำเนินงานได้ดีขึ้น โดย Cost to Income Ratio ลดลงเหลือ 45.5% และรายได้ดอกเบี้ยสุทธิปรับตัวดีขึ้น 4.1% QoQ จาก NIM ที่ขยับขึ้นเป็น 3.1% อย่างไรก็ตาม ปัจจัยบวกดังกล่าวถูกหักล้างด้วยรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ปรับตัวลดลงแรงถึง 20.8% QoQ จากกำไรเงินลงทุนและรายได้ค่าธรรมเนียมที่ชะลอตัวลง รวมถึงการตั้งสำรองส่วนเกินเพิ่มขึ้นราว 589 ล้านบาท เพื่อรองรับความเสี่ยงจากสถานการณ์ความไม่สงบในตะวันออกกลางและอุทกภัย ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน ในส่วนของคุณภาพสินทรัพย์ TTB ยังคงรักษาความแข็งแกร่งไว้ได้ โดยมีสัดส่วนลูกหนี้ Stage 2 และ Stage 3 ทรงตัวที่ 8.3% และ 3.2% ตามลำดับ พร้อมเพิ่ม Coverage Ratio ขึ้นเป็น 159.1% สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 4/2569 คาดว่ารายได้ดอกเบี้ยจะฟื้นตัวตามสินเชื่อ แต่จะมีค่าใช้จ่ายตามฤดูกาลกดดัน ทั้งนี้ หยวนต้าคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 20,727 ล้านบาท โดยมีประเด็นที่ต้องจับตาในปี 2570 คือการหมดสิทธิประโยชน์ทางภาษีในช่วงครึ่งปีแรก ซึ่งอาจส่งผลต่อกำไรหากธนาคารไม่สามารถชดเชยด้วยการลดสำรองหรือเพิ่มรายได้ส่วนอื่นได้ สรุปคำแนะนำ หยวนต้าคงคำแนะนำเพียง “TRADING” เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันแทบไม่มี Upside เมื่อเทียบกับมูลค่าพื้นฐานปี 2570 ที่ 2.76 บาท โดยนักลงทุนสามารถคาดหวังเงินปันผลจากกำไรครึ่งปีหลัง (2H26) ได้ที่หุ้นละ 0.08 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Div. Yield) ประมาณ 3.0%