2026-10-28T19:14:34+00:00 iaa BBL ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หยวนต้าชี้ BBL กำไร Q3/26 ชะลอตัวจากค่าใช้จ่าย แต่รายได้ดอกเบี้ยยังแกร่ง ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด รายงานผลประกอบการของ ธนาคารกรุงเทพ (BBL) ในไตรมาส 3/26 โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 9,489 ล้านบาท ลดลง 31.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย 3.8% โดยมีสาเหตุหลักจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนด้าน IT อย่างไรก็ตาม ธนาคารยังคงรักษาความแข็งแกร่งด้วยรายได้ดอกเบี้ยที่ฟื้นตัวและคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น เจาะลึกผลการดำเนินงานและแนวโน้ม แรงกดดันในไตรมาสนี้มาจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ลดลง 7.5% QoQ จากกำไรเครื่องมือทางการเงินและรายได้เงินปันผลที่ลดลง ประกอบกับค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น 2.8% QoQ ส่งผลให้ Cost to Income Ratio ขยับขึ้นเป็น 50.4% อย่างไรก็ตาม ผลบวกที่สำคัญคือรายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิที่เติบโต 4.6% QoQ จากสินเชื่อที่ขยายตัวและ NIM ที่เพิ่มขึ้นเป็น 2.5% นอกจากนี้ การตั้งสำรองลดลง 5% QoQ ส่งผลให้ NPL Ratio ปรับตัวดีขึ้นเหลือ 3.8% และ Coverage Ratio เพิ่มขึ้นเป็น 322.1% สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 4/26 คาดว่าจะเห็นการเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากฐานค่าใช้จ่ายในปีที่แล้วสูงกว่า ข้อสังเกตด้านการลงทุน ในส่วนของเงินลงทุนใน Permata แม้ราคาหุ้นในอินโดนีเซียจะปรับตัวลงแรง แต่ BBL ไม่ได้มีการปรับมูลค่าเงินลงทุนและผลการดำเนินงานของ Permata ยังคงแข็งแกร่งด้วย NPL ต่ำเพียง 2.1% และ Coverage Ratio สูงถึง 356.1% ทั้งนี้ หยวนต้ายังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2026 ไว้ที่ 39,448 ล้านบาท โดยมองว่าค่าใช้จ่ายที่เร่งตัวขึ้นเป็นการบริหารจัดการเพื่อไม่ให้กระจุกตัวในช่วงปลายปีเหมือนปีที่ผ่านมา ซึ่งเป็นสัญญาณเชิงบวกต่อการบริหารจัดการภายใน สรุปคำแนะนำและราคาเป้าหมาย หยวนต้าคงคำแนะนำ "TRADING" สำหรับหุ้น BBL โดยให้ ราคาเป้าหมายที่ 201.00 บาท ซึ่งคำนวณจาก Prospective PBV ที่ 0.6 เท่า (รวมพรีเมียม 2% จาก ESG Rating ระดับ AA) แม้ปัจจุบันราคาหุ้นจะมี Upside เหลือเพียง 10.1% แต่ด้วยสัญญาณการฟื้นตัวของรายได้ดอกเบี้ยและคุณภาพสินทรัพย์ที่บริหารจัดการได้ดี ทำให้ BBL ยังคงเป็นหุ้นที่น่าจับตาในกลุ่มธนาคาร