2026-10-28T19:14:26+00:00 iaa DELTA บริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) DELTA กำไร 3Q69 ต่ำกว่าคาด โบรกฯ ปรับเป้าหมายลงแต่ยังมองแนวโน้ม 4Q69 สดใส สรุปภาพรวมผลการดำเนินงาน บล.เอเซียพลัส (ASPS) รายงานผลประกอบการ DELTA ในงวด 3Q69 โดยมีกำไรสุทธิ 7.8 พันล้านบาท (+28% QoQ, +4% YoY) ซึ่งรวมรายการพิเศษสุทธิ 413 ล้านบาท อย่างไรก็ตามตัวเลขดังกล่าวถือว่า ต่ำกว่าที่ตลาดและฝ่ายวิจัยคาดการณ์ไว้ราว 14% - 16% โดยปัจจัยหนุนหลักมาจากยอดขายที่ฟื้นตัวสู่ระดับ 7.5 หมื่นล้านบาท (+16% QoQ, +42% YoY) หลังปัญหาการขาดแคลนวัตถุดิบในไตรมาสก่อนหน้าคลี่คลายลง การปรับประมาณการและราคาเป้าหมาย จากผลกำไร 9 เดือนแรกของปี 2569 ที่คิดเป็นเพียง 67% ของเป้าหมายเดิม ฝ่ายวิจัยจึงปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2569–2570 ลง 3% เหลือ 3.32 – 4.65 หมื่นล้านบาท พร้อมปรับลด PER ที่ใช้ประเมินมูลค่าจาก 84.6 เท่า เหลือ 78.1 เท่า ส่งผลให้ ราคาเป้าหมายปี 2570 ปรับลดลงจาก 333 บาท เหลือ 292 บาท โดยใช้วิธีการประเมินมูลค่าอิง PER ที่ระดับ +0.25 S.D. ข้อสังเกตจากนักวิเคราะห์ แม้กำไรจะต่ำกว่าคาด แต่มีประเด็นบวกคืออัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ที่ปรับตัวดีขึ้นเป็น 27.3% จาก 26.8% ในไตรมาสก่อนหน้า อย่างไรก็ตามบริษัทมีภาระค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่สูงขึ้นจากค่าลิขสิทธิ์เทคโนโลยีของบริษัทแม่ในไต้หวัน นอกจากนี้ในด้านความเสี่ยง ESG พบว่า DELTA มีความเสี่ยงโดยรวมอยู่ในระดับต่ำ แต่ควรติดตามประเด็นด้านสิ่งแวดล้อมอย่างใกล้ชิด เนื่องจากการขยายธุรกิจอาจส่งผลต่อการใช้พลังงานและการปล่อยก๊าซเรือนกระจกในอนาคต สรุปคำแนะนำการลงทุน ฝ่ายวิจัยมองว่าพื้นฐานของบริษัทยังคงแข็งแกร่ง และคาดการณ์ว่า แนวโน้มกำไรใน 4Q69 จะเติบโตต่อเนื่องทั้ง QoQ และ YoY โดยคาดว่าจะเป็นจุดสูงสุดของปีจากคำสั่งซื้อที่ล้นมาจากไตรมาสก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้นราคาหุ้นอาจมีความผันผวนจากความกังวลต่อกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลกและผลประกอบการที่พลาดเป้า จึงแนะนำให้นักลงทุน ทยอยซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว