2026-10-28T19:13:59+00:00 iaa ERW บริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หยวนต้าชี้ ERW งบไตรมาส 3 ฟื้นตัวแรง พร้อมรับไฮซีซั่นปลายปี ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น ERW (ดิ เอราวัณ กรุ๊ป) โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเหมาะสมปี 2570 เท่ากับ 4.50 บาท โดยมองว่าราคาหุ้นที่พักตัวลงมา 13% จากจุดสูงสุดถือเป็นโอกาสสะสม เนื่องจากบริษัทกำลังเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวของผลประกอบการอย่างชัดเจน ทั้งจากการเติบโตของรายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก (RevPar) และการขยายสาขา Hop Inn ที่เป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญ วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม คาดการณ์กำไรปกติใน Q3/2569 อยู่ที่ 115 ล้านบาท เติบโตโดดเด่น +59% QoQ และ +51% YoY โดยได้รับแรงหนุนจาก RevPar ของโรงแรมในไทย (ไม่รวม Hop Inn) ที่ปรับตัวดีขึ้น 7% ทั้งรายไตรมาสและรายปี รวมถึงการรับรู้รายได้จากการขยายสาขา Hop Inn ที่เติบโตต่อเนื่อง สำหรับ Q4/2569 คาดจะเป็นไตรมาสที่ทำกำไรสูงสุดของปี จากปัจจัยฤดูกาลท่องเที่ยว (High Season) และการจัดงานกิจกรรมขนาดใหญ่ เช่น งานประชุม IMF-World Bank และเทศกาลดนตรี Tomorrowland ที่พัทยา ซึ่งจะช่วยหนุนรายได้ให้เร่งตัวขึ้น ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม ในส่วนของปี 2570 คาดกำไรจะเติบโตต่ออีก 12% YoY จากการฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยวทั้งตลาดระยะใกล้และระยะไกล รวมถึงการรีโนเวทโรงแรม Grand Hyatt Erawan ที่จะเสร็จสิ้นในช่วง Q2/2570 ซึ่งจะช่วยเพิ่มศักยภาพในการปรับราคาห้องพัก (ADR) ขึ้นอีก 10-15% อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตาม Sentiment การท่องเที่ยวของตลาดจีน อย่างใกล้ชิด เนื่องจากมีกระแสข่าวเหตุอาชญากรรมต่อนักท่องเที่ยว ซึ่งหากสถานการณ์ยืดเยื้ออาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในช่วง High Season ได้ สรุปภาพรวมการลงทุน ปัจจุบัน ERW ซื้อขายบนค่า EV/EBITDA ปี 2570 เพียง 8.8 เท่า ซึ่งถือว่า Discount กว่าค่าเฉลี่ยในอดีต โดยหยวนต้าประเมินว่าประมาณการกำไรปี 2569 ของบริษัทและตลาดอาจมี Upside เพิ่มเติมอีก 5-10% จากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งกว่าคาด ทั้งนี้ ด้วยปัจจัยหนุนจากการขยายสาขา Hop Inn การบริหารต้นทุนการเงินที่ดีขึ้นหลังการรีไฟแนนซ์เงินกู้ และการฟื้นตัวของโรงแรมในเครือ ทำให้ ERW ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนในระยะถัดไป