# GULF แนวโน้มกำไร 3Q26F แกร่ง คงคำแนะนำซื้อเป้าหมาย 77 บาท

- Published: 2026-10-28T19:13:54+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): iaa
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: GULF
- Company: บริษัท กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/GULF
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/GULF.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/iaa
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/iaa.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/416827
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/416827.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=416827&slug=gulf-3q26f-77&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=416827
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/26381

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/416827 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/416827.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=416827&slug=gulf-3q26f-77&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=416827
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น GULF โดยประเมินแนวโน้มกำไรปกติในไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 9,024 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่ง +24% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) แม้จะปรับตัวลดลง -19% จากไตรมาสก่อนหน้า (q-q) ตามรอบการรับรู้เงินปันผล โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมายปี 2570 เท่ากับ 77.0 บาทต่อหุ้น พร้อมยกให้เป็นหุ้นเด่น (Top Pick) ในกลุ่มโรงไฟฟ้า เจาะลึกผลประกอบการและการเติบโต ปัจจัยบวกสำคัญที่สนับสนุนการเติบโต y-y มาจาก 1. การรับรู้รายได้เงินปันผลจาก KBANK ราว 500

## Content

ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น GULF โดยประเมินแนวโน้มกำไรปกติในไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 9,024 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่ง +24% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) แม้จะปรับตัวลดลง -19% จากไตรมาสก่อนหน้า (q-q) ตามรอบการรับรู้เงินปันผล โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมายปี 2570 เท่ากับ 77.0 บาทต่อหุ้น พร้อมยกให้เป็นหุ้นเด่น (Top Pick) ในกลุ่มโรงไฟฟ้า เจาะลึกผลประกอบการและการเติบโต ปัจจัยบวกสำคัญที่สนับสนุนการเติบโต y-y มาจาก 1. การรับรู้รายได้เงินปันผลจาก KBANK ราว 500 ล้านบาท (สัดส่วนถือหุ้น 10%) 2. ส่วนแบ่งกำไรจากโครงการ Jackson ในสหรัฐฯ ที่ปรับตัวดีขึ้น +26% y-y จากการปรับขึ้นค่าไฟ และ 3. ส่วนแบ่งกำไรจากโครงการ GGC ที่เติบโตโดดเด่น +31% y-y จากกระแสลมที่ดีเป็นพิเศษ สำหรับภาพรวม 9 เดือนแรกของปี 2569 กำไรปกติคิดเป็น 80% ของประมาณการทั้งปี ทั้งนี้ KSS ประเมินกำไรปกติไตรมาส 4/2569 ไว้ที่ 8,000-8,500 ล้านบาท โดยคาดหวังแรงหนุนจากโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนใหม่ที่ COD ปลายปี 2568 และส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC ที่ควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดี ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม ในส่วนของกำไรที่ลดลง q-q เป็นผลมาจากฐานรายได้เงินปันผลจาก KBANK ที่ลดลงหลังจากผ่านช่วงการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลไปแล้ว นอกจากนี้ยังมีประเด็นเรื่องต้นทุนก๊าซของธุรกิจโรงไฟฟ้า SPP ที่ปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลให้ Gross Margin ในไตรมาส 3/2569 คาดว่าจะอยู่ที่ 16.1% ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์มองว่าประมาณการกำไรปกติทั้งปี 2569 ของตลาดอาจมี Upside เพิ่มขึ้นอีกราว 3-4% หากผลการดำเนินงานเป็นไปตามคาด สรุปมุมมองการลงทุน KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยใช้วิธีประเมินมูลค่าแบบ SOTP (Sum-of-the-Parts) ให้ราคาเป้าหมายที่ 77.0 บาทต่อหุ้น โดย GULF ยังมีปัจจัยบวกที่ยังไม่ได้รวมในประมาณการ ได้แก่ การขยายการลงทุนใน Data Center, ธุรกิจเคเบิลใต้น้ำ และโครงการใหม่ภายใต้แผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้า (PDP26F) ซึ่งถือเป็นโอกาสเติบโตในระยะยาวที่น่าจับตามองสำหรับนักลงทุน

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/416827 · Reader: https://aiomax.panphol.com/