2026-10-28T19:13:49+00:00 iaa WHAUP บริษัท ดับบลิวเอชเอ ยูทิลิตี้ส์ แอนด์ พาวเวอร์ จำกัด (มหาชน) WHAUP รับอานิสงส์ Data Center หนุนกำไรโตแกร่ง เคาะเป้า 8.60 บาท แนวโน้มการเติบโตสดใส โบรกเกอร์ FSSIA ออกบทวิเคราะห์หุ้น WHAUP โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 8.60 บาท โดยมองว่าบริษัทมีปัจจัยบวกสำคัญจากการขยายตัวของนิคมอุตสาหกรรม และความต้องการใช้น้ำและไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะการเข้ามาของ Data Center รายใหญ่ เช่น Google ซึ่งจะกลายเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตหลักตั้งแต่ช่วงไตรมาส 4/2569 เป็นต้นไป คาดว่าจะช่วยเพิ่มปริมาณการขายน้ำได้ถึง 28% ในอนาคต วิเคราะห์ผลประกอบการรายไตรมาส สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/2569 คาดว่ากำไรสุทธิจะอยู่ที่ 396 ล้านบาท ลดลง 25% จากไตรมาสก่อน และ 22.4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากรายได้จากค่าธรรมเนียมการใช้น้ำส่วนเกิน (Capacity Charges) ลดลง และอัตรากำไรของธุรกิจไฟฟ้า (SPP) ถูกกดดันจากต้นทุนก๊าซที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรจะ ฟื้นตัวในไตรมาส 4/2569 จากการรับรู้รายได้ค่าธรรมเนียมส่วนที่เหลืออีกราว 100 ล้านบาท ข้อสังเกตด้านการเงินและการลงทุน นักวิเคราะห์ประเมินการเติบโตของกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 1,545 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 52% จากปีก่อน และคาดว่าจะเติบโตต่อเนื่องอีก 25.4% ในปี 2570 โดยบริษัทมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น สะท้อนจากอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน (Net Debt/Equity) ที่มีแนวโน้มลดลงจาก 112.5% ในปี 2568 เหลือ 93.6% ในปี 2569 และ 88.4% ในปี 2570 ตามลำดับ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงด้านต้นทุนทางการเงิน สรุปภาพรวมการลงทุน โดยสรุป FSSIA ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ WHAUP เนื่องจากความชัดเจนของรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากกลุ่ม Data Center และการขยายฐานลูกค้าในนิคมอุตสาหกรรมทั้งในไทยและเวียดนาม แม้จะมีปัจจัยกดดันระยะสั้นจากต้นทุนก๊าซ แต่ด้วยแผนการขยายกำลังการผลิตไฟฟ้าและน้ำที่ชัดเจน ทำให้บริษัทมีศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนที่เติบโตอย่างยั่งยืนในระยะยาว จึงเป็นโอกาสดีในการเข้าลงทุนตามราคาเป้าหมายที่ 8.60 บาท