2026-10-28T19:13:15+00:00 iaa HMPRO บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) HMPRO ผลงานไตรมาส 3/69 สดใสรับอานิสงส์กำไรขั้นต้นพุ่ง โบรกฯ มองเป้าหมาย 7.70 บาท ไฮไลท์สำคัญ: กำไรตามคาดพร้อมลุ้นฟื้นตัวในไตรมาส 4 บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ HMPRO รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 1,321 ล้านบาท แม้จะปรับตัวลดลง 17.1% จากไตรมาสก่อนหน้าตามปัจจัยฤดูกาล แต่เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนถือว่าเติบโตขึ้น 1.4% โดยผลประกอบการเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยมีปัจจัยหนุนสำคัญจากการบริหารจัดการอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่แข็งแกร่งขึ้น เจาะลึกผลประกอบการ: รายได้โตจากสาขาใหม่ชดเชยยอดขายสาขาเดิม โบรกเกอร์ FSSIA วิเคราะห์ว่ารายได้รวมในไตรมาส 3/2569 เติบโตเล็กน้อย 0.6% จากการเปิดสาขาใหม่ ซึ่งช่วยชดเชยยอดขายจากสาขาเดิม (SSS) ที่อ่อนตัวลงใน HomePro, Mega Home และมาเลเซีย อย่างไรก็ตาม จุดเด่นสำคัญคืออัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 27.4% (จาก 26.8% ในปีก่อน) จากการปรับราคาสินค้าและการเพิ่มสัดส่วนสินค้ากลุ่ม House Brand เป็น 23.1% ทั้งนี้ แม้จะมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) เพิ่มขึ้นจากการขยายสาขา แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการได้ดี อย่างไรก็ตามมีปัจจัยลบจากรายได้อื่นที่ลดลง 7.4% เนื่องจากกิจกรรมส่งเสริมการขายร่วมกับซัพพลายเออร์ที่ลดลง ข้อสังเกต: แนวโน้มการเติบโตและสถานะทางการเงิน จากการประเมินผลงาน 9 เดือนแรกของปี 2569 คิดเป็น 71% ของประมาณการทั้งปี โดยคาดการณ์ว่าในไตรมาส 4/2569 กำไรจะฟื้นตัวขึ้น 3-5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากยอดขายสาขาเดิม (SSS) เริ่มกลับมาฟื้นตัวอย่างโดดเด่นในเดือนตุลาคม ทั้งนี้ สถานะทางการเงินของบริษัทมีความแข็งแกร่ง โดยมีอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน (Net Debt/Equity) อยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ และคาดการณ์ว่าจะสามารถจ่ายเงินปันผลได้อย่างต่อเนื่องในอัตราผลตอบแทนประมาณ 6% ต่อปี บทสรุปการลงทุน: คงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 7.70 บาท โบรกเกอร์ FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น HMPRO โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 7.70 บาท โดยใช้วิธีการประเมินมูลค่าที่สะท้อนถึงความยืดหยุ่นของกำไรที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตที่มั่นคงในอนาคต นักลงทุนสามารถมั่นใจในศักยภาพการทำกำไรและการจ่ายเงินปันผลที่สม่ำเสมอ ซึ่งถือเป็นหุ้นที่มีความน่าสนใจในกลุ่มพาณิชย์