2026-10-27T19:13:34+00:00 iaa BJC บริษัท เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ จำกัด (มหาชน) BJC ฟื้นตัวแกร่ง โบรกฯ อัปเกรดคำแนะนำเป็น ซื้อ พร้อมปรับราคาเป้าหมายใหม่ ไฮไลท์สำคัญ บริษัท เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BJC กำลังเข้าสู่ช่วงการฟื้นตัวของกำไรที่ชัดเจน โดยโบรกเกอร์ BLS (บัวหลวง) ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำจากเดิมซื้อเก็งกำไรขึ้นเป็น "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นสู่ระดับ 21.50 บาท โดยมองว่าการฟื้นตัวของธุรกิจค้าปลีกสมัยใหม่ (BigC) และการบริหารจัดการต้นทุนที่กระชับขึ้น จะเป็นปัจจัยหลักที่ช่วยหนุนการเติบโตของกำไรอย่างต่อเนื่อง วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ สำหรับผลประกอบการในไตรมาส 3/69 คาดว่าจะมีกำไรหลักอยู่ที่ 880 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่งถึง 39% YoY แม้จะลดลง QoQ ตามฤดูกาล โดยได้รับแรงหนุนจากยอดขายที่แข็งแกร่งและการควบคุมค่าใช้จ่ายที่เข้มงวด ทั้งนี้ โบรกเกอร์ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 2569 ขึ้น 3% และปี 2570 ขึ้น 13% โดยมีปัจจัยบวกจาก 3 ส่วนสำคัญในไตรมาส 4/69 ได้แก่ 1) ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ของ BigC ที่ปรับตัวดีขึ้น 2) อุปสงค์ในธุรกิจบรรจุภัณฑ์ที่แข็งแกร่งต่อเนื่อง และ 3) การรับรู้ผลประหยัดจากค่าใช้จ่ายขายและบริหาร (SG&A) หลังการปรับโครงสร้างกำลังคน ซึ่งคาดว่าจะช่วยประหยัดต้นทุนได้ปีละ 1,000-1,200 ล้านบาทในปี 2570 ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม แม้จะมีแนวโน้มการเติบโตที่ดี แต่ยังมีปัจจัยที่ต้องเฝ้าระวัง ได้แก่ ภาวะการบริโภคที่ยังชะลอตัว และการแข่งขันที่รุนแรงในกลุ่มค้าปลีกขนาดใหญ่ รวมถึงแรงกดดันจากค่าเงินดองในธุรกิจที่เวียดนาม อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นปัจจุบันที่ซื้อขายบน PER ปี 2570 เพียง 13 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 20 เท่า ถือเป็นจุดที่น่าสนใจสำหรับการลงทุน โดยบริษัทมีแผนการดำเนินงานที่ชัดเจนในการเพิ่มประสิทธิภาพผ่านการปรับปรุงสัดส่วนสินค้าและการลดต้นทุนวัตถุดิบ สรุปภาพรวมการลงทุน การปรับโครงสร้างต้นทุนให้กระชับขึ้นควบคู่ไปกับการฟื้นตัวของ BigC ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มกำไรของ BJC ได้อย่างมีนัยสำคัญ แม้ภาพรวมการบริโภคจะยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ แต่ปัจจัยเฉพาะตัวของบริษัทจะช่วยผลักดันให้ผลประกอบการเติบโตได้ต่อเนื่อง โดยโบรกเกอร์มองว่านี่คือโอกาสในการปรับเพิ่มมูลค่าหุ้น (Re-rating) จากราคาเป้าหมายใหม่ที่ 21.50 บาท