2026-10-27T19:12:47+00:00 iaa ITC บริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) ITC รุกหนักซื้อกิจการขนมสัตว์เลี้ยงสหรัฐฯ ปูทางเติบโตระยะยาว ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ ITC ประกาศเข้าซื้อกิจการผู้ผลิตขนมสัตว์เลี้ยงในสหรัฐอเมริกา (Phelps Industries, LLC) ด้วยมูลค่าเงินลงทุน 160 ล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือประมาณ 5,000 ล้านบาท เพื่อขยายฐานธุรกิจสู่ตลาดขนมสัตว์เลี้ยงประเภท Dry Petfood ซึ่งเป็นตลาดใหม่ที่บริษัทฯ ยังไม่มีความเชี่ยวชาญเดิม โดยโบรกเกอร์ PI ให้คำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 19.9 บาท รายละเอียดการลงทุนและมุมมองนักวิเคราะห์ การเข้าซื้อกิจการในครั้งนี้เป็นการถือหุ้น 100% โดยใช้กลยุทธ์ M&A เพื่อเพิ่มศักยภาพการแข่งขันและขยายตลาดใหม่ๆ ในสหรัฐฯ ซึ่งจะเริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ช่วง 4Q26 เป็นต้นไป โดยโบรกเกอร์ PI ประเมินวิธีคิดจากมูลค่าเหมาะสมที่ 18 เท่าของ PER ปี 2569 (18X PER’26E) ทั้งนี้ ผลบวก ที่สำคัญคือการใช้โรงงานของ Phelps ในสหรัฐฯ เพื่อผลิตสินค้าช่วยลดผลกระทบจากภาษีนำเข้า และเป็นการต่อยอดจากธุรกิจอาหารเปียก (Wet Petfoods) เดิมที่มีอยู่ ข้อสังเกตด้านการเงินและผลประกอบการ จากการวิเคราะห์ของ PI พบว่าในปี 2569 จะมีค่าใช้จ่ายในการเข้าซื้อกิจการเข้ามาประมาณ 60 ล้านบาท ซึ่งจะส่งผลให้กำไรขั้นต้นในระยะสั้นอาจได้รับผลกระทบ อย่างไรก็ตาม ในปี 2570 จะไม่มีค่าใช้จ่ายส่วนนี้แล้ว โดยบริษัทฯ คาดการณ์รายได้ปี 2570 ไว้ที่ 22,240 ล้านบาท ซึ่งดีกว่าที่เคยประเมินไว้ก่อนหน้า สำหรับสถานะทางการเงินนั้น แผนการกู้เงินจาก TU เพื่อมาลงทุนได้ถูกยกเลิกไปเนื่องจากบริษัทฯ มีความพร้อมด้านเงินลงทุน และยังคงนโยบายการจ่ายเงินปันผลไว้ในระดับเดิม บทสรุปการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่าดีลนี้เป็นจุดเริ่มต้นที่ดีในการสร้างการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นในอนาคต แม้จะต้องติดตามประเด็นอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจใหม่ที่อาจต่ำกว่าธุรกิจเดิม แต่ด้วยภาพรวมกำไรสุทธิที่คาดว่าจะออกมาดีกว่าประมาณการเดิม ทำให้ PI ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่าการขยายธุรกิจครั้งนี้จะช่วยหนุนผลประกอบการให้เติบโตอย่างมีนัยสำคัญในปี 2570 เป็นต้นไป