2026-10-27T19:11:50+00:00 iaa AP บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) เอพี ไทยแลนด์ ลุ้นกำไรไตรมาส 3 โตเด่น พร้อมรับอานิสงส์ยอดโอนคอนโดใหม่ ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ InnovestX คาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 3/2569 ของ AP (เอพี ไทยแลนด์) จะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1.19 พันล้านบาท เติบโต 3.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 12.2% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยได้รับแรงหนุนหลักจากการเริ่มโอนกรรมสิทธิ์โครงการคอนโดมิเนียมใหม่ที่สร้างเสร็จ พร้อมคงคำแนะนำ OUTPERFORM โดยให้ราคาเป้าหมายกลางปี 2570 ที่ 11.0 บาทต่อหุ้น (อ้างอิงค่าเฉลี่ย PE ที่ 7 เท่า) เจาะลึกผลการดำเนินงานและการเติบโต สำหรับรายได้รวมในไตรมาส 3/2569 คาดว่าจะอยู่ที่ 1.08 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.6% YoY โดยสัดส่วนรายได้ 90% มาจากโครงการแนวราบ และ 10% จากคอนโดมิเนียม ซึ่งเริ่มมีการส่งมอบโครงการใหม่ เช่น Life เจริญนคร-สาทร เข้ามาเสริม ทั้งนี้ InnovestX ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ลง 4% มาอยู่ที่ 4.45 พันล้านบาท (+3.2% YoY) เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ของโครงการแนวราบมีแนวโน้มอ่อนแอกว่าคาดจากการจัดโปรโมชั่นด้านราคา อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรจะทำจุดสูงสุดของปีในไตรมาส 4/2569 จากโมเมนตัมการโอนที่เร่งตัวขึ้น ข้อสังเกตด้านการลงทุนและปัจจัยเสี่ยง ในด้านยอดขายรอรับรู้รายได้ (Presales) ช่วง 9 เดือนแรกของปี 2569 ทำได้ 3.96 หมื่นล้านบาท เติบโต 12.6% YoY คิดเป็น 75% ของเป้าหมายทั้งปีที่ 4.9 หมื่นล้านบาท ซึ่งมีโอกาสทำได้ตามเป้าหมายสูงจากอุปสงค์ที่ฟื้นตัว โดยเฉพาะในเดือนตุลาคมที่มีผู้เข้าเยี่ยมชมโครงการเพิ่มขึ้นกว่า 30% อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระวังความเสี่ยงด้านการแข่งขันที่รุนแรง ซึ่งอาจกดดันอัตรากำไรขั้นต้นจากการทำสงครามราคา รวมถึงความเชื่อมั่นของผู้บริโภคต่อตลาดคอนโดมิเนียมและการบริหารจัดการสินค้าคงคลัง สรุปภาพรวมสถานะทางการเงิน AP ยังคงรักษาฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและได้รับการจัดอันดับ SET ESG Ratings ในระดับ “AA” ต่อเนื่องเป็นปีที่ 3 สะท้อนถึงการบริหารจัดการความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพ ทั้งนี้ แม้อัตรากำไรขั้นต้นจะได้รับแรงกดดันในระยะสั้น แต่ด้วยกลยุทธ์การเปิดโครงการใหม่ที่ต่อเนื่องและ Backlog ที่แข็งแกร่งในช่วงปี 2569-2572 ทำให้บริษัทมีแนวโน้มการเติบโตที่มั่นคง โดยนักวิเคราะห์มองว่าระดับราคาหุ้นในปัจจุบันยังมีความน่าสนใจและไม่แพงเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน