2026-10-27T19:11:39+00:00 iaa MOSHI บริษัท โมชิ โมชิ รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) KGI ชี้ MOSHI เตรียมรับมือช่วงโลว์ซีซั่นไตรมาส 3 ก่อนลุ้นฟื้นตัวแรงในไตรมาส 4 ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ KGI ประเมินผลประกอบการของ MOSHI ในไตรมาส 3/2569 มีแนวโน้มชะลอตัวตามฤดูกาล โดยคาดว่าจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 149 ล้านบาท (+9% YoY, -8% QoQ) แม้จะได้รับผลกระทบจากน้ำท่วมที่ทำให้ต้องปิดสาขาชั่วคราวในเดือนกันยายน แต่บริษัทฯ ยังคงเดินหน้าขยายสาขาอย่างต่อเนื่องเพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 3/2569 คาดว่ายอดขายจะอยู่ที่ 965 ล้านบาท (+14% YoY, +1% QoQ) โดยได้รับแรงหนุนจากยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่เป็นบวก 3% และการเปิดสาขาใหม่เพิ่มอีก 10 แห่ง ทำให้สิ้นไตรมาส 3 จะมีสาขารวมทั้งสิ้น 224 แห่ง อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่เพิ่มขึ้นจากกิจกรรมทางการตลาด เพื่อกระตุ้นยอดขายท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ส่งผลให้กำไรในไตรมาสนี้ปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์จาก KGI มองว่า MOSHI มีความแข็งแกร่งด้านงบดุล โดยมีอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อทุนต่ำเพียง 0.1 เท่า และมี ROE สูงถึง 26% ทั้งนี้ คาดการณ์ว่ากำไรจะกลับมาเติบโตทำสถิติสูงสุดใหม่ในไตรมาส 4/2569 ซึ่งเป็นช่วงไฮซีซั่นของการจับจ่ายใช้สอย ประกอบกับความเชี่ยวชาญในการปรับเปลี่ยนสินค้าให้ทันสมัยอยู่เสมอ จะช่วยให้บริษัทฯ สามารถรักษาความสามารถในการแข่งขันได้เป็นอย่างดี สรุปคำแนะนำและราคาเป้าหมาย KGI คงคำแนะนำ "Outperform" โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2570 ไว้ที่ 48.00 บาท ซึ่งประเมินด้วยวิธี PER ที่ 18.5 เท่า โดยมองว่าการขยายเครือข่ายร้านค้าอย่างต่อเนื่องจะเป็นปัจจัยหลักที่ช่วยสนับสนุนการเติบโตของรายได้และอัตรากำไรในระยะยาว แม้จะมีปัจจัยเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวหรือภัยธรรมชาติที่อาจกระทบต่อการดำเนินงานได้บ้างในบางช่วง