2026-10-27T19:11:29+00:00 iaa HMPRO บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) HMPRO กำไรผ่านจุดต่ำสุดในไตรมาส 3 พร้อมลุ้นฟื้นตัวแรงในไตรมาส 4 สรุปไฮไลท์สำคัญ บล.เอเซียพลัส (ASPS) เผยผลประกอบการ HMPRO ในไตรมาส 3/2569 มีกำไรสุทธิ 1.32 พันล้านบาท เติบโตเล็กน้อย 1% YoY แต่หดตัว 17% QoQ โดยได้รับผลกระทบจากปัจจัยฤดูกาลและภาวะน้ำท่วมที่ฉุดยอดขาย อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์มองว่านี่คือ จุดต่ำสุดของปีแล้ว และคาดการณ์ว่าผลงานจะกลับมาเติบโตโดดเด่นในไตรมาส 4/2569 จากอุปสงค์การซ่อมแซมบ้านหลังน้ำลด เจาะลึกผลการดำเนินงาน ในไตรมาส 3/2569 รายได้จากการขายและบริการปรับตัวลดลง 7% QoQ เนื่องจากฝนตกหนักและน้ำท่วมขัดขวางการเดินทางของลูกค้า ประกอบกับยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าทำความเย็นชะลอตัวลงหลังสิ้นสุดฤดูร้อน รวมถึงอัตรากำไรขั้นต้น (มาร์จิ้น) ปรับลดลงมาอยู่ที่ 28.2% อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถชดเชยด้วยการเปิดสาขาใหม่รวม 150 สาขา และได้รับอานิสงส์จากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลง 7% YoY ตามทิศทางดอกเบี้ยในตลาดที่ปรับตัวลง ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรปี 2569 ไว้ที่ 6.06 พันล้านบาท โดยเน้นกลยุทธ์ผลักดันสินค้าที่มีมาร์จิ้นสูงเพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไร ข้อสังเกตและมุมมองนักวิเคราะห์ ฝ่ายวิจัยตั้งข้อสังเกตว่า แม้ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) จะหดตัวต่อเนื่องราว 3% จากกำลังซื้อในประเทศที่ยังอ่อนแอ แต่สัญญาณในเดือนตุลาคม 2569 เริ่มเห็นการฟื้นตัวชัดเจน โดยสาขาโฮมโปรมี SSSG เติบโต 5-10% และเมกะโฮมโตสูงกว่า 10% สะท้อนถึงความต้องการซ่อมแซมบ้านหลังน้ำลด ทั้งนี้ ASPS ยังคงคำแนะนำ "Buy" โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 7.10 บาท อิง PER 14.1 เท่า พร้อมชูจุดเด่นด้านการจ่ายปันผลที่จูงใจสูงถึง 6.1% ในปี 2569 และ 6.6% ในปี 2570 บทสรุปการลงทุน HMPRO ถือเป็นหุ้นที่มีความโดดเด่นทั้งในแง่ของ ESG Rating ระดับ AAA และความสามารถในการจ่ายเงินปันผลที่สม่ำเสมอ แม้จะเผชิญความท้าทายจากกำลังซื้อและปัจจัยภายนอก แต่ด้วยการขยายสาขาอย่างต่อเนื่องและการฟื้นตัวของอุปสงค์ในช่วงปลายปี ทำให้บริษัทมีแนวโน้มผลประกอบการที่สดใสขึ้น นักลงทุนสามารถเข้าสะสมเพื่อรับเงินปันผลและรอรับการเติบโตของกำไรที่จะกลับมาโดดเด่นอีกครั้ง