2026-10-27T19:11:15+00:00 iaa SPRC บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) SPRC ลุ้นกำไรไตรมาส 3 พุ่งแรงทำสถิติใหม่พร้อมอัปราคาเป้าหมาย ไฮไลท์สำคัญ บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ SPRC เตรียมประกาศผลประกอบการไตรมาส 3/2569 ที่คาดว่าจะเติบโตอย่างโดดเด่น โดยโบรกเกอร์ KGI คาดการณ์กำไรสุทธิจะพุ่งขึ้นแตะระดับ 9.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 509% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 39% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เจาะลึกปัจจัยหนุนและมุมมองโบรกเกอร์ KGI วิเคราะห์ว่ากำไรที่ก้าวกระโดดนี้ได้รับแรงหนุนหลักจาก กำไรจากสต็อกน้ำมัน (Stock Gain) ที่คาดว่าจะสูงถึง 6.5 พันล้านบาท จากราคาน้ำมันดิบดูไบที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงไตรมาส 3 นอกจากนี้ยังมีการปรับประมาณการกำไรปี 2569 ขึ้นอีก 4% เป็น 2.14 หมื่นล้านบาท โดย KGI ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายปี 2570 ขึ้นเป็น 16.00 บาทต่อหุ้น (จากเดิม 15.00 บาท) โดยใช้วิธีประเมินมูลค่าด้วยการปรับเพิ่มค่า EV/EBITDA multiple เป็น 5.00 เท่า เพื่อสะท้อนถึงผลประกอบการที่แข็งแกร่งและอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ ข้อสังเกตด้านการดำเนินงาน แม้กำไรจะเติบโตได้ดี แต่มีประเด็นที่น่าจับตาคือ ค่าการกลั่นตลาด (Market GRM) ที่คาดว่าจะลดลง 37% QoQ เหลือ 15.0 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากค่าส่วนต่างราคาน้ำมันเครื่องบิน (Jet oil spread) ปรับตัวลดลง 6% และต้นทุนค่าขนส่งน้ำมันจากตะวันออกกลางมายังไทยที่พุ่งสูงขึ้นถึง 70% จากสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน อย่างไรก็ตาม ปริมาณการผลิตน้ำมันดิบ (Crude run) ของ SPRC ยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้น 4% QoQ มาอยู่ที่ 155 KBD ซึ่งช่วยพยุงภาพรวมการดำเนินงานไว้ได้ บทสรุปการลงทุน KGI ยังคงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ SPRC โดยมองว่าบริษัทมีความโดดเด่นจากแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่งในไตรมาส 3/2569 และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ในปี 2569 ที่ระดับสูงถึง 11.3% ซึ่งถือเป็นปัจจัยบวกสำคัญสำหรับนักลงทุนที่มองหาผลตอบแทนจากเงินปันผลท่ามกลางความผันผวนของราคาน้ำมันดิบและค่าการกลั่นในตลาดโลก