2026-10-27T19:11:06+00:00 iaa PLANB บริษัท แพลน บี มีเดีย จำกัด (มหาชน) PLANB ราคาหุ้นพุ่งแรงเกินพื้นฐาน โบรกฯ ปรับลดคำแนะนำเหลือเพียงเก็งกำไร ไฮไลท์สำคัญ บล.เอเซียพลัส (ASPS) ประเมินผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2569 ของ PLANB ว่าจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 288 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 3% จากไตรมาสก่อนหน้าและ 1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้บริษัทจะต้องแบกรับภาระดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น 56 ล้านบาทจากการกู้ยืมเงินเพื่อเข้าซื้อหุ้น COM7 แต่ธุรกิจหลักยังคงแข็งแกร่งและสามารถชดเชยต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นได้เป็นอย่างดี เจาะลึกผลประกอบการและการเติบโต รายได้จากธุรกิจหลักคาดว่าจะเติบโต 10% เมื่อเทียบกับปีก่อน แตะระดับ 2,538 ล้านบาท โดยได้รับแรงหนุนจากธุรกิจสื่อโฆษณานอกบ้าน (OOH) ที่ยังรักษาอัตราการใช้งานพื้นที่ (Utilization Rate) ได้สูงถึง 73% รวมถึงธุรกิจ Engagement Marketing ที่เติบโตได้ดีจากมวยราชดำเนินและรายได้บริหารสิทธิ์เอเชียนเกมส์ ส่งผลให้ อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นเป็น 33.1% นอกจากนี้ ฝ่ายวิจัยยังได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2570 ขึ้น 12% เป็น 1,649 ล้านบาท หลังรวมส่วนแบ่งกำไรจาก iCare และ COM7 ที่มีแนวโน้มเติบโตโดดเด่นกว่าที่คาดการณ์ไว้เดิม ข้อสังเกตและมุมมองนักวิเคราะห์ แม้ปัจจัยพื้นฐานจะดูสดใส แต่ราคาหุ้น PLANB ได้ปรับตัวขึ้นมาแล้วกว่า 89% นับตั้งแต่ประกาศเข้าลงทุนใน COM7 ทำให้ราคาตลาดปัจจุบันไม่มีส่วนต่าง (Upside) เหลืออยู่แล้ว บล.เอเซียพลัส จึงปรับลดคำแนะนำจาก "ซื้อ" เป็น "เก็งกำไร" โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 8.40 บาท (จากเดิม 7.00 บาท) ด้วยวิธี DCF อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังสามารถคาดหวังปัจจัยบวกในไตรมาส 4/2569 ซึ่งเป็นช่วง High Season ของธุรกิจสื่อ และการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก COM7 แบบเต็มไตรมาสเป็นครั้งแรก สรุปภาพรวมการลงทุน ในระยะยาว PLANB ยังคงมีศักยภาพในการเติบโตจากการขยายพื้นที่สื่อและแพลตฟอร์ม Retail Media แต่ในระยะสั้นราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาสูงมากถือเป็น ความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องระมัดระวัง โดยฝ่ายวิจัยมองว่าผลตอบแทนจากการลงทุนใน COM7 และ iCare จะเริ่มมีบทบาทต่อกำไรอย่างมีนัยสำคัญในปี 2570 เป็นต้นไป ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามปัจจัยด้านกฎระเบียบป้ายโฆษณาและการบริหารจัดการต้นทุนพลังงานของสื่อดิจิทัลอย่างใกล้ชิดต่อไป