2026-10-26T19:10:30+00:00 iaa OR บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) OR พลิกฟื้นกำไรโดดเด่นในไตรมาส 3 พร้อมปรับเป้าหมายราคาหุ้นรับภาพรวมธุรกิจสดใส ไฮไลท์สำคัญ: การฟื้นตัวของกำไรสุทธิ บล.เอเซียพลัส (ASPS) ประเมินผลประกอบการของ OR ในงวดไตรมาส 3/2569 ว่าจะ พลิกฟื้นกลับมามีกำไรสุทธิโดดเด่นที่ 5.0 พันล้านบาท หลังจากที่เคยขาดทุนสุทธิ 1.8 พันล้านบาทในไตรมาส 2/2569 โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากธุรกิจ Mobility ที่กลับมาทำกำไร EBITDA ได้ถึง 6.2 พันล้านบาท จากการบริหารจัดการอัตรากำไรขั้นต้นต่อลิตรที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ รวมถึงธุรกิจ Global ที่พลิกกลับมาเป็นบวกได้สำเร็จ รายละเอียดการดำเนินงานและประมาณการ สำหรับภาพรวม 9 เดือนแรกของปี 2569 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 5.6 พันล้านบาท ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้น 32.2% มาอยู่ที่ 7.7 พันล้านบาท เพื่อสะท้อนผลการดำเนินงานในไตรมาส 3 ที่ดีกว่าคาด โดยปรับเพิ่มสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยต่อลิตรในธุรกิจ Mobility ขึ้นเป็น 0.85 บาทต่อลิตร อย่างไรก็ตาม ในไตรมาส 4/2569 คาดว่ากำไรจะอ่อนตัวลงเล็กน้อยจากฐานที่สูงผิดปกติในไตรมาส 3 เนื่องจากกำไรจากสต็อกน้ำมันและรายการปรับมูลค่าสินค้าคงเหลือ (NRV) จะลดลง แต่ยังคงมีปัจจัยบวกจากปริมาณการขายน้ำมันและยอดขาย Cafe Amazon ที่จะเพิ่มขึ้นตามฤดูกาลท่องเที่ยวในช่วงปลายปี ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน ฝ่ายวิจัยบล.เอเซียพลัส ได้กำหนด ราคาเป้าหมายปี 2570 ไว้ที่ 14.30 บาทต่อหุ้น โดยแนะนำให้ผู้ลงทุนใช้จังหวะนี้ทยอยสะสมหุ้นเพื่อรับผลประกอบการที่สดใสในไตรมาส 3 และภาพรวมกำไรปี 2570 ที่คาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวต่อเนื่องเมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) ทั้งนี้ แม้ธุรกิจจะมีจุดแข็งด้านเครือข่ายและแบรนด์ที่แข็งแกร่ง แต่ยังคงต้องติดตามความเสี่ยงจากการพึ่งพิงกลุ่มปตท. การเปลี่ยนแปลงของกฎหมายการแข่งขันทางการค้า และความผันผวนของธุรกิจพลังงานที่อาจกระทบต่อความต้องการใช้น้ำมันในระยะยาว สรุปภาพรวม โดยรวมแล้ว OR ยังคงรักษาความสามารถในการทำกำไรและบริหารจัดการธุรกิจได้อย่างสมดุล สอดคล้องกับระดับความยั่งยืน SET ESG Ratings ที่ระดับ AAA ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตที่ควบคู่ไปกับการดูแลสังคมและสิ่งแวดล้อม สำหรับนักลงทุนที่สนใจหุ้น OR ปัจจุบันราคาหุ้นเริ่มมี Upside เปิดกว้างมากขึ้น จึงเป็นโอกาสดีในการเข้าลงทุนเพื่อรอรับการเติบโตของกำไรในอนาคตตามการฟื้นตัวของธุรกิจหลักและธุรกิจไลฟ์สไตล์ในช่วงเทศกาลปลายปี