2026-10-26T19:10:26+00:00 iaa OR บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) OR ลุ้นกำไรไตรมาส 3 ฟื้นตัวแรง โบรกฯ มองเป็นโอกาสสะสมรับปันผล ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) หรือ OR เตรียมประกาศงบไตรมาส 3/2569 โดยโบรกเกอร์ FSSIA คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิจะฟื้นตัวอย่างโดดเด่นแตะระดับ 5,000 ล้านบาท ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่า 2 ปี พลิกจากที่เคยขาดทุนสุทธิ 1,800 ล้านบาทในไตรมาส 2/2569 โดยได้รับปัจจัยบวกหลักจากการกลับรายการขาดทุนมูลค่าสุทธิที่จะได้รับ (NRV) ประมาณ 2,400 ล้านบาท ตามทิศทางราคาน้ำมันโลกที่ปรับตัวสูงขึ้น รายละเอียดการดำเนินงาน ในส่วนของธุรกิจ Mobility แม้ปริมาณขายน้ำมันโดยรวมจะทรงตัวจากผลกระทบฤดูกาล แต่ได้รับอานิสงส์จากค่าการตลาดที่ฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ 1.20 บาทต่อลิตร จากเดิม 0.49 บาทต่อลิตรในไตรมาสก่อนหน้า ด้านธุรกิจ Lifestyle ยังคงแข็งแกร่งด้วยรายได้จาก Cafe Amazon ที่คาดว่าจะทำได้ 6,500 ล้านบาท (+9.1% y-y) แม้จะมีปัจจัยกดดันจากโครงการภาครัฐ แต่การขยายสาขาอย่างต่อเนื่องยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ อย่างไรก็ตาม FSSIA ได้ปรับลดประมาณการกำไรหลักปี 2569-2571 ลง 9.0-12.4% เนื่องจากยอดขายน้ำมันและรายได้ธุรกิจ Lifestyle ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เดิม ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน แม้การเติบโตของกำไรในระยะถัดไปจะอยู่ในระดับจำกัด แต่ FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 15.00 บาท ด้วยวิธี SOTP โดยมองว่า OR มีจุดเด่นที่น่าสนใจคืออัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่ประมาณ 4% ต่อปี รวมถึงมีโอกาสเติบโตจากธุรกิจ Non-oil และระดับราคาหุ้นปัจจุบันที่ซื้อขายบน EV/EBITDA ปี 2570 ที่ 6.1 เท่า ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับที่น่าสนใจและต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต สรุปภาพรวม สรุปได้ว่า OR กำลังผ่านจุดต่ำสุดของปีมาแล้ว โดยกำไรหลักในไตรมาส 3/2569 หากไม่รวมรายการพิเศษ คาดว่าจะอยู่ที่ 2,600 ล้านบาท (+277.7% q-q, +7.3% y-y) สะท้อนถึงความยืดหยุ่นของธุรกิจท่ามกลางความผันผวนของราคาน้ำมันโลก นักลงทุนที่มองหาหุ้นที่มีกระแสเงินสดมั่นคงและมีปันผลรองรับ สามารถใช้จังหวะนี้พิจารณาเข้าลงทุนได้ตามคำแนะนำของโบรกเกอร์