# KGI ชี้ CPN แกร่งรับไตรมาส 3 เคาะเป้าหมาย 82 บาท

- Published: 2026-10-26T19:09:50+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): iaa
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: CPN
- Company: บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/CPN
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/CPN.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/iaa
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/iaa.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/416150
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/416150.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=416150&slug=kgi-cpn-3-82&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=416150
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/26255

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/416150 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/416150.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=416150&slug=kgi-cpn-3-82&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=416150
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ KGI คงคำแนะนำ Outperform สำหรับหุ้น CPN โดยประเมินราคาเป้าหมายไว้ที่ 82.00 บาท (อ้างอิงวิธี DCF) พร้อมคาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 4.5 พันล้านบาท เติบโต 8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แม้จะลดลง 5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ตามปัจจัยฤดูกาล โดยมีแรงหนุนหลักจากรายได้ค่าเช่าและส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่แข็งแกร่ง เจาะลึกผลประกอบการ ในไตรมาส 3/2569 คาดว่ารายได้จากค่าเช่าและบริการจะเติบโตในระดับ high-single-digit จากการเปิดศูนย์การค้าใหม่ 2 แ

## Content

ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ KGI คงคำแนะนำ Outperform สำหรับหุ้น CPN โดยประเมินราคาเป้าหมายไว้ที่ 82.00 บาท (อ้างอิงวิธี DCF) พร้อมคาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 4.5 พันล้านบาท เติบโต 8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แม้จะลดลง 5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ตามปัจจัยฤดูกาล โดยมีแรงหนุนหลักจากรายได้ค่าเช่าและส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่แข็งแกร่ง เจาะลึกผลประกอบการ ในไตรมาส 3/2569 คาดว่ารายได้จากค่าเช่าและบริการจะเติบโตในระดับ high-single-digit จากการเปิดศูนย์การค้าใหม่ 2 แห่ง คือ เซ็นทรัล ขอนแก่น (ในไตรมาส 2/2569) และเซ็นทรัล นอร์ทวิลล์ (ต้นไตรมาส 3/2569) รวมถึงอัตราการเช่าพื้นที่สำนักงาน Central Park ที่เพิ่มขึ้นเกิน 50% อย่างไรก็ตาม รายได้จากธุรกิจที่อยู่อาศัยคาดว่าจะ ลดลง 18% YoY เนื่องจากไม่มีการโอนคอนโดมิเนียมใหม่ แต่ผลกระทบนี้จะถูกชดเชยด้วยรายได้จากธุรกิจโรงแรมที่เติบโตได้ดี และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่ พุ่งขึ้น 25% YoY จากการโอนโครงการ Dusit Residence ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า แม้รายได้ที่ไม่ใช่ค่าเช่าจะชะลอตัวลง แต่ CPN ยังคงรักษาอัตรากำไรขั้นต้นได้ดีในระดับสูงกว่า 60% ทั้งนี้ต้องจับตาปัจจัยเสี่ยงที่อาจส่งผลกระทบ ได้แก่ การเติบโตของ GDP ที่ช้ากว่าคาด , การแข่งขันที่รุนแรงในตลาดค้าปลีกกรุงเทพฯ, ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย และต้นทุนสาธารณูปโภคที่อาจปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งอาจกดดันค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานในอนาคต บทสรุปและแนวโน้มการเติบโต สำหรับภาพรวมปี 2569 คาดว่ากำไรปกติจะเติบโต 12% YoY โดยโมเมนตัมของกำไรจะเร่งตัวขึ้นอย่างชัดเจนใน ไตรมาส 4/2569 ซึ่งเป็นช่วงไฮซีซั่น จากการรับรู้รายได้เต็มไตรมาสของเซ็นทรัล นอร์ทวิลล์, การโอนคอนโดมิเนียมใหม่ 3 แห่ง มูลค่ารวม 3.3 พันล้านบาท และการขยายตัวของธุรกิจโรงแรม ทั้งนี้ KGI ยังคงประมาณการกำไรปี 2569-2570 ไว้ตามเดิม โดยมองว่า CPN เป็นหุ้นที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งและมีศักยภาพในการเติบโตต่อเนื่อง

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/416150 · Reader: https://aiomax.panphol.com/