2026-10-26T19:09:43+00:00 iaa PR9 บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) PR9 ส่องผลงานไตรมาส 3 สะดุดระยะสั้นแต่พื้นฐานยังแกร่งพร้อมลุยต่อ ไฮไลท์สำคัญ: กำไรโตสวนกระแสปัจจัยลบ บล.เอเซียพลัส (ASPS) ประเมินผลประกอบการ PR9 ในไตรมาส 3/2569 คาดว่าจะมี กำไรสุทธิอยู่ที่ 237 ล้านบาท เติบโต 6.0% YoY และ 28.5% QoQ แม้จะเผชิญกับปัจจัยกดดันชั่วคราวจากสถานการณ์น้ำท่วมในกรุงเทพฯ ช่วงปลายเดือนกันยายนที่ทำให้ผู้ป่วยนอกบางส่วนเลื่อนการรับบริการ รวมถึงรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติที่อ่อนตัวลงเล็กน้อย แต่ยังคงได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของกลุ่มผู้ป่วยไทยทั้งโรคตามฤดูกาลและเคสซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เจาะลึกเนื้อหา: การบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ในส่วนของอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 36.9% จาก 36.5% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 35.7% ในไตรมาส 2/2569 ซึ่งเป็นผลมาจากการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและการควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A/Sales ให้ลดลงเหลือ 18.9% นอกจากนี้ การเติบโตของรายได้จากผู้ป่วยเมียนมาร์ยังช่วยชดเชยผลกระทบจากความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางได้บางส่วน ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 842 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.3% YoY สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของพื้นฐานธุรกิจที่สามารถรับมือกับปัจจัยกดดันระยะสั้นได้เป็นอย่างดี ข้อสังเกต: แนวโน้มฟื้นตัวชัดเจนในไตรมาส 4 สำหรับทิศทางในไตรมาส 4/2569 คาดว่าผลประกอบการจะเติบโต YoY และทรงตัว QoQ โดยมีปัจจัยบวกจาก Pent-up Demand หรือความต้องการที่อั้นไว้ในช่วงน้ำท่วมที่จะกลับมาใช้บริการ รวมถึงการฟื้นตัวของผู้ป่วยจากกาตาร์ตั้งแต่เดือนตุลาคมเป็นต้นไป นอกจากนี้ ไตรมาสสุดท้ายยังถือเป็นช่วง High Season ของธุรกิจตรวจสุขภาพ ซึ่งจะช่วยสนับสนุนรายได้ในช่วงปลายปีให้เป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้ สรุปคำแนะนำการลงทุน บล.เอเซียพลัส คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยให้ ราคาเหมาะสมปี 2570 ที่ 23.00 บาท โดยมองว่าผลกระทบที่เกิดขึ้นในไตรมาส 3 เป็นเพียงปัจจัยชั่วคราวเท่านั้น ในขณะที่ภาพรวมระยะยาว PR9 ยังมีความน่าสนใจจากการขยายฐานลูกค้าใหม่ใน UAE และอินโดนีเซีย ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนที่ทำได้ดีเยี่ยม ทำให้บริษัทมีความพร้อมในการเติบโตอย่างยั่งยืน