2026-10-26T19:09:29+00:00 iaa PR9 บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) PR9 ลุ้นกำไร Q3/69 ทำนิวไฮ รับอานิสงส์ผู้ป่วยไทยฟื้นตัวแกร่ง ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น PR9 โดยคาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 จะทำสถิติสูงสุดใหม่ (New High) ที่ 232 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเติบโตโดดเด่นถึง 26% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยได้รับแรงหนุนหลักจากจำนวนผู้ป่วยไทยที่กลับมาใช้บริการเพิ่มขึ้นในช่วงฤดูฝน ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ เจาะลึกผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ ในไตรมาส 3/2569 คาดว่ารายได้จากกิจการโรงพยาบาลจะอยู่ที่ 1,427 ล้านบาท (+5% YoY, +9% QoQ) โดยมีปัจจัยบวกจากผู้ป่วยไทยที่เติบโต 8% YoY จากการระบาดของไข้หวัดใหญ่และเคสโรคซับซ้อนที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวดีขึ้นเป็น 36.6% อย่างไรก็ตาม แม้จะมีการปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 ลง 6% เหลือ 840 ล้านบาท เนื่องจากรายได้ผู้ป่วยต่างชาติกลุ่มตะวันออกกลางฟื้นตัวช้ากว่าคาด แต่แนวโน้มไตรมาส 4/2569 ยังคงสดใสจากการรับรู้รายได้เคสที่เลื่อนมาจากช่วงน้ำท่วมและการขยายฐานผู้ป่วยต่างชาติในอนาคต ข้อสังเกตและมุมมองนักวิเคราะห์ LHS คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 22.70 บาท ด้วยวิธีคิดแบบ DCF (WACC 9.1%, LTG 3%) ทั้งนี้มีข้อสังเกตว่าบริษัทมีความเสี่ยงที่ต้องติดตาม ได้แก่ ภาวะเศรษฐกิจในประเทศ การระบาดของโรคตามฤดูกาล ความล่าช้าในการชำระเงินจากสถานทูต และสถานการณ์ความไม่สงบในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจกระทบต่อรายได้ในส่วนของผู้ป่วยต่างชาติได้ สรุปภาพรวมการลงทุน ภาพรวมการดำเนินงานของ PR9 ยังคงมีความแข็งแกร่งจากการเพิ่มศักยภาพรองรับผู้ป่วยโรคซับซ้อนและการขยายฐานลูกค้าใหม่ในอินโดนีเซียและเมียนมา ประกอบกับแผนการขยาย ICU/CCU ที่จะเริ่มเปิดให้บริการต้นปี 2570 จะเป็นปัจจัยบวกสำคัญในการผลักดันการเติบโตในระยะยาว ทำให้หุ้นตัวนี้ยังคงมีความน่าสนใจในเชิง Valuation เมื่อเทียบกับการฟื้นตัวของกำไรที่ชัดเจน