2026-10-26T19:09:11+00:00 iaa NER บริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) NER ผลงานแกร่งไตรมาส 3 จ่อทำนิวไฮ โบรกฯ ชี้เป้าปี 67 พุ่งแตะ 7.20 บาท แนวโน้มกำไรเติบโตโดดเด่น บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้น NER โดยประเมินกำไรปกติไตรมาส 3/2569 ไว้ที่ 515 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่ง +15% จากไตรมาสก่อน และ +52% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุนสำคัญจากราคาขายเฉลี่ยที่ปรับตัวสูงขึ้นถึง 22% จากไตรมาสก่อน มาอยู่ที่ 72 บาทต่อกิโลกรัม ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ยังคงรักษาความสามารถในการทำกำไรได้ดีที่ระดับ 10% แม้จะมีผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนและอนุพันธ์สุทธิเป็นลบราว 15 ล้านบาท แต่ภาพรวมผลประกอบการยังถือว่าเติบโตได้อย่างโดดเด่น จับตาไตรมาส 4 ลุ้นทำสถิติสูงสุดใหม่ สำหรับแนวโน้มไตรมาส 4/2569 คาดการณ์ว่าจะเป็นช่วงที่ทำกำไรได้ดีที่สุดของปี โดยมีโอกาสเข้าใกล้ระดับสูงสุดเดิมที่ 619 ล้านบาท เนื่องจากราคาขายเฉลี่ยมีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้นอีกไม่น้อยกว่า 10% จากไตรมาสก่อน เป็น 80 บาทต่อกิโลกรัม ประกอบกับความต้องการยางพารายังคงอยู่ในระดับสูงในขณะที่ Supply ยังจำกัด ส่งผลให้บริษัทสามารถรักษา GPM ไว้ได้ที่ระดับ 10% โดยที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ไม่เพิ่มขึ้นตามยอดขาย ช่วยหนุนให้กำไรสุทธิมีทิศทางเป็นบวกอย่างต่อเนื่อง ข้อสังเกตด้านการลงทุนและปัจจัยบวก นักวิเคราะห์มองว่าสถานการณ์ Supply ยางที่ตึงตัวจะเป็นปัจจัยบวกต่อเนื่องไปถึงปี 2570 ซึ่งอาจทำให้ราคาขายเฉลี่ยสูงกว่าสมมติฐานเดิมที่ 68 บาทต่อกิโลกรัม ส่งผลให้ประมาณการกำไรปี 2570 มี Upside risk เพิ่มขึ้นอีก 8–10% อย่างไรก็ตาม บริษัทมีการบริหารจัดการรับออเดอร์ให้สอดคล้องกับวัตถุดิบที่มีอย่างระมัดระวัง แม้จะมีภาระหนี้สินที่ต้องติดตาม แต่ด้วยราคาหุ้นปัจจุบันที่ซื้อขายบน PER 2570 เพียง 4.5 เท่า และ PBV ต่ำเพียง 0.7 เท่า ถือว่ามีความน่าสนใจสูง สรุปคำแนะนำและราคาเป้าหมาย บล.หยวนต้า คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยปรับไปใช้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2570 ที่ 7.20 บาท พร้อมคาดการณ์เงินปันผลครึ่งหลังของปี 2569 (2H26) อีก 0.26 บาทต่อหุ้น ซึ่งคิดเป็น Dividend Yield สูงถึง 5.6% ถือเป็นหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งและให้ผลตอบแทนที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนที่มองหาการเติบโตในกลุ่มธุรกิจยางพารา