2026-10-26T19:09:01+00:00 iaa STA บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) STA ลุ้นกำไรโค้งสุดท้ายปี 2569 พุ่งแรงรับอานิสงส์ EUDR ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น STA (บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน)) โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายที่ 25.50 บาท โดยมองว่าอุตสาหกรรมยางพาราเข้าสู่ช่วงขาขึ้น (Upcycle) และบริษัทมีโอกาสเติบโตโดดเด่นจากมาตรการ EUDR ที่จะเริ่มบังคับใช้จริงในช่วงปลายปีนี้ วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้มการเติบโต สำหรับผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2569 คาดว่าจะมีกำไรปกติอยู่ที่ 563 ล้านบาท แม้จะลดลง 51% จากไตรมาสก่อนหน้าเนื่องจากเป็นช่วง High season ของการกรีดยางที่ลูกค้าชะลอคำสั่งซื้อ แต่ถือเป็นการ พลิกจากภาวะขาดทุนในปีก่อนหน้า โดยมีอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ 10% เทียบกับ 4% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ทั้งนี้ คาดการณ์ว่าไตรมาส 4/2569 จะเป็นไตรมาสที่ ทำกำไรสูงสุดของปี จากปริมาณขายที่คาดว่าจะเร่งตัวขึ้นสู่ระดับ 4 แสนตัน ซึ่งรวมถึงยางที่ผ่านเกณฑ์ EUDR ราว 6 หมื่นตัน ส่งผลให้กำไรปกติปี 2569 มี Upside risk เพิ่มขึ้นอีก 20–25% ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุนการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่าปี 2570 จะเป็นปีที่ผู้ขายมีอำนาจต่อรองสูงขึ้นเนื่องจากภาวะวัตถุดิบตึงตัวจากปรากฏการณ์เอลนีโญ่และการบังคับใช้กฎหมาย EUDR อย่างเต็มรูปแบบ ซึ่งจะเป็น Catalyst สำคัญในการ Re-rating หุ้นกลุ่มยางพารา ให้ซื้อขายที่ระดับ PER สูงขึ้น ปัจจุบัน STA ซื้อขายที่ PER ปี 2570 เพียง 10.4 เท่า ถือว่าราคาไม่แพงเมื่อเทียบกับการเติบโตของกำไรที่คาดว่าจะขยายตัว 21.5% ในปีหน้า นอกจากนี้ยังมีกระแสเงินสดและสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง พร้อมจ่ายเงินปันผลในอัตราที่น่าสนใจประมาณ 6% ต่อปี สรุปคำแนะนำการลงทุน ฝ่ายวิจัยแนะนำให้ "สะสม" เมื่อราคาหุ้นอ่อนตัว บริเวณ 22.00 บาท +/- เนื่องจากมองว่าแนวโน้มกำไรในช่วงไตรมาส 4/2569 ต่อเนื่องถึงปี 2570 มีทิศทางเป็นบวกอย่างชัดเจน ทั้งจากปริมาณขายและราคาขายที่ปรับตัวสูงขึ้น โดย STA ถือเป็นหุ้นเด่นที่ได้รับประโยชน์โดยตรงจากความต้องการยางพาราที่ได้มาตรฐานสากลและภาวะอุตสาหกรรมที่กำลังเข้าสู่ช่วงเติบโตเต็มที่