2026-10-22T19:13:48+00:00 iaa GLOBAL บริษัท สยามโกลบอลเฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) หยวนต้าเชียร์ซื้อ GLOBAL ปรับเป้าหมายใหม่ 9.50 บาท รับอานิสงส์กำไรโตแกร่ง ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติของ GLOBAL ในปี 2569-2570 ขึ้นอีก 13.5% - 13.6% โดยประเมินราคาเหมาะสมใหม่ ณ สิ้นปี 2570 ไว้ที่ 9.50 บาท พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER ที่ระดับต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี (-2SD) สะท้อนความน่าสนใจในการเข้าลงทุน วิเคราะห์ผลประกอบการ สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/2569 คาดว่าจะมีกำไรปกติอยู่ที่ 534 ล้านบาท แม้จะชะลอตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (QoQ) ตามปัจจัยฤดูกาล แต่ยังคง เติบโตได้โดดเด่นถึง 35.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยมีปัจจัยหนุนสำคัญจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ขยายตัวได้ดีถึง 150 bps YoY จากการเพิ่มสัดส่วนยอดขายสินค้ากลุ่ม House Brand ที่มีอัตรากำไรสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม รายได้รวมคาดอยู่ที่ 7.3 พันล้านบาท ลดลงทั้ง QoQ และ YoY เนื่องจากกำลังซื้อในประเทศยังอ่อนแอและผลกระทบจากฤดูฝนที่ทำให้การก่อสร้างชะลอตัว ข้อสังเกตและแนวโน้มการเติบโต นักวิเคราะห์มองว่าแนวโน้มในไตรมาส 4/2569 จะเห็นการฟื้นตัวทั้ง QoQ และ YoY โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจาก 1) การรับรู้รายได้จากการปรับราคาสินค้า House Brand เต็มไตรมาส 2) ต้นทุนทางการเงินที่ลดลงต่อเนื่อง ตามภาระหนี้ที่ปรับตัวดีขึ้นและการบริหารโครงสร้างเงินทุนที่มีประสิทธิภาพ ทั้งนี้ บริษัทมีการบริหารจัดการสินค้าคงคลังและค่าใช้จ่ายอย่างรัดกุม แม้จะยังมีความเสี่ยงจากกำลังซื้อที่ฟื้นตัวช้าและการแข่งขันในตลาดที่สูง แต่การปรับประมาณการกำไรขึ้นสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในศักยภาพการทำกำไรที่แข็งแกร่งขึ้น สรุปภาพรวมการลงทุน การปรับราคาเป้าหมายขึ้นสู่ 9.50 บาท มี Upside สูงถึง 42.9% จากราคาปิด ณ วันที่ 14 ต.ค. 2569 โดยหยวนต้าเน้นย้ำว่า GLOBAL เป็นหุ้นที่น่าสนใจในเชิง Valuation เนื่องจากซื้อขายบน PER ปี 2569-2570 เพียง 13.3 – 12.8 เท่า ซึ่งถือว่าถูกมากเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต จึงเป็นโอกาสดีสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดีและมีแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่ชัดเจนในช่วงปลายปี