2026-10-21T19:14:24+00:00 iaa KBANK ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) โบรกเกอร์ KSS คงคำแนะนำซื้อ KBANK ชูจุดเด่นปันผลสูงและรายได้ค่าธรรมเนียมโตแกร่ง ไฮไลท์สำคัญ บล.กรุงศรี (KSS) คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้นธนาคารกสิกรไทย (KBANK) โดยกำหนดราคาเป้าหมายปี 2570 ไว้ที่ 300 บาท (อ้างอิง PBV ที่ 1.1 เท่า) พร้อมยกให้เป็นหนึ่งในหุ้น Top Pick ของกลุ่มธนาคารคู่กับ KTB เนื่องจาก KBANK มีความโดดเด่นด้านการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ (Net Fee) ที่แข็งแกร่ง รวมถึงมีศักยภาพในการจ่ายเงินปันผลที่น่าสนใจ วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้มการเติบโต KSS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 อยู่ที่ 5.32 หมื่นล้านบาท (+7% y-y) และปี 2570 อยู่ที่ 5.57 หมื่นล้านบาท (+5% y-y) โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้ค่าธรรมเนียมที่เติบโตได้ดีเกินเป้าหมาย (9 เดือนแรกปี 2569 โต +16% y-y) แม้ว่าในไตรมาส 4/2569 คาดการณ์ว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) จะมีแนวโน้ม ลดลง จากการปรับโครงสร้างหนี้และการลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ แต่ธนาคารยังคงบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ได้ดี โดยค่าใช้จ่ายสำรอง (Credit Cost) ยังอยู่ในกรอบเป้าหมายที่ 140-160 bps. ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุนการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่า KBANK เป็นธนาคารที่ได้รับประโยชน์จาก Investment Cycle รอบใหม่ และผ่านพ้นช่วงดอกเบี้ยขาลงไปแล้ว นอกจากนี้ยังมีจุดแข็งสำคัญคือ การรักษาระดับ Dividend Yield ได้ที่ 6% ต่อปี และมีโอกาสจ่ายเงินปันผลพิเศษจากเงินที่เหลือจากโครงการซื้อหุ้นคืน ด้านสินเชื่อรวม 9 เดือนแรกปี 2569 เติบโตได้ +3.6% YTD ซึ่งดีกว่าเป้าหมายทั้งปีที่วางไว้ 0-2% สะท้อนถึงความต้องการสินเชื่อภาคธุรกิจที่ยังคงมีอยู่มาก แม้ธนาคารจะยังคงกลยุทธ์การปล่อยสินเชื่ออย่างระมัดระวังและเน้นลูกค้าคุณภาพสูงก็ตาม ส่วนสรุป โดยสรุป KSS ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ KBANK เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ ทั้งในด้านรายได้ค่าธรรมเนียมที่เติบโตต่อเนื่องและการควบคุมคุณภาพสินทรัพย์ที่รัดกุม ทำให้นักลงทุนสามารถมั่นใจในเสถียรภาพของกำไรและการจ่ายเงินปันผลที่สม่ำเสมอ ซึ่งถือเป็นหุ้นกลุ่มธนาคารที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนในระยะยาว