2026-10-21T19:13:40+00:00 iaa TTB ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) TTB โชว์ผลงานไตรมาส 3 ตามคาด พร้อมลุ้นจ่ายปันผลเพิ่มรับผลตอบแทนสูง สรุปภาพรวมผลประกอบการ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ (INVX) รายงานผลประกอบการของธนาคารทหารไทยธนชาต (TTB) ในไตรมาส 3/2569 โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 5.46 พันล้านบาท (-1% QoQ, +3% YoY) ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ที่ปรับตัวดีขึ้น 10 bps QoQ และการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย (non-NII) อ่อนแอลงจากการไม่มีรายการพิเศษเหมือนไตรมาสก่อนหน้า มุมมองการลงทุนและราคาเป้าหมาย INVX คงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ TTB โดยกำหนดราคาเป้าหมายกลางปี 2570 ไว้ที่ 2.7 บาท ด้วยวิธี DDM (Dividend Discount Model) โดยมองว่าจุดเด่นสำคัญคืออัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่น่าสนใจ ซึ่งคาดว่า TTB จะปรับเพิ่มเงินปันผลต่อหุ้น (DPS) เป็น 0.184 บาทในปี 2569 (คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 6.8%) เพิ่มขึ้นจาก 0.134 บาทในปี 2568 ทั้งนี้ คาดการณ์ว่ากำไรปี 2569 จะเติบโต 4% แต่ในปี 2570 กำไรอาจลดลง 5% เนื่องจากสิทธิประโยชน์ทางภาษีจะหมดลง ข้อสังเกตด้านคุณภาพสินทรัพย์และปัจจัยเสี่ยง ในด้านคุณภาพสินทรัพย์ TTB มีการตั้งสำรอง Management Overlay เพิ่มอีก 0.6 พันล้านบาท เพื่อรองรับผลกระทบจากสถานการณ์น้ำท่วม ส่งผลให้อัตราส่วน LLR coverage เพิ่มขึ้นเป็น 159% อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตาม ความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์จากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว รวมถึง ความเสี่ยงด้าน Credit Cost จากราคารถยนต์มือสองที่ลดลง และ ความเสี่ยงด้าน NIM จากแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ซึ่งอาจกดดันผลการดำเนินงานในอนาคต สรุปสถานะทางการเงิน ภาพรวมสถานะทางการเงินของ TTB ยังคงมีความแข็งแกร่ง โดยสินเชื่อมีการขยายตัวเล็กน้อยในกลุ่มลูกค้าธุรกิจขนาดใหญ่และสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูง เช่น สินเชื่อบ้านแลกเงินและบัตรเครดิต สำหรับสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่เหลืออยู่ประมาณ 2 พันล้านบาท คาดว่าจะใช้หมดภายในไตรมาส 1/2570 ทั้งนี้ ธนาคารยังคงมุ่งเน้นการบริหารจัดการต้นทุนและรักษาระดับเงินกองทุนให้อยู่ในเกณฑ์ที่เหมาะสม เพื่อรองรับโอกาสการเติบโตและการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นอย่างต่อเนื่อง