# CKP เผชิญแรงกดดันระยะสั้นจากปริมาณน้ำและต้นทุนก๊าซพุ่ง

- Published: 2026-10-21T19:13:19+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): iaa
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: CKP
- Company: บริษัท ซีเค พาวเวอร์ จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/CKP
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/CKP.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/iaa
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/iaa.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/415359
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/415359.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=415359&slug=ckp&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=415359
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/26047

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/415359 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/415359.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=415359&slug=ckp&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=415359
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

สรุปไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น CK Power (CKP) โดยคงคำแนะนำ "Reduce" พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายปี 2567 ที่ 2.10 บาทต่อหุ้น ด้วยวิธีประเมินมูลค่าแบบ SOTP โดยมองว่าผลประกอบการยังอยู่ในช่วงเฝ้าระวังจากปัจจัยลบด้านปริมาณน้ำและต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น วิเคราะห์ผลประกอบการและปัจจัยกระทบ สำหรับคาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 845 ล้านบาท ลดลง 31% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) แม้จะปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (q-q) ตามฤดูกาล โดยมีสาเหตุหลักจาก ปร

## Content

สรุปไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น CK Power (CKP) โดยคงคำแนะนำ "Reduce" พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายปี 2567 ที่ 2.10 บาทต่อหุ้น ด้วยวิธีประเมินมูลค่าแบบ SOTP โดยมองว่าผลประกอบการยังอยู่ในช่วงเฝ้าระวังจากปัจจัยลบด้านปริมาณน้ำและต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น วิเคราะห์ผลประกอบการและปัจจัยกระทบ สำหรับคาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 845 ล้านบาท ลดลง 31% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) แม้จะปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (q-q) ตามฤดูกาล โดยมีสาเหตุหลักจาก ปริมาณผลิตไฟฟ้าของเขื่อนน้างึม 2 (NN2) ที่ลดลงถึง 51% (y-y) เนื่องจากได้รับผลกระทบจากการกักเก็บน้ำของเขื่อนต้นน้ำอย่างเขื่อนน้างึม 3 (NN3) นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นของโรงไฟฟ้า SPP ถูกกดดันจากต้นทุน Pool Gas ที่เร่งตัวขึ้น สู่ระดับ 384 บาท/MMBtu ในไตรมาส 3/2569 เทียบกับ 345 บาท/MMBtu ในไตรมาส 2/2569 ข้อสังเกตและแนวโน้มในอนาคต นักวิเคราะห์ประเมินแนวโน้มกำไรปกติในไตรมาส 4/2569 ว่าจะอ่อนตัวลงทั้ง y-y และ q-q เนื่องจากฐานรายได้ที่สูงในปีก่อนหน้าและปริมาณน้ำที่ลดลงจากภาวะ El Niño ที่คาดว่าจะรุนแรงสุดในเดือนพฤศจิกายน ทั้งนี้ หากผลประกอบการออกมาตามคาดการณ์ จะส่งผลให้ประมาณการกำไรปกติปี 2569 มี Downside เสี่ยงปรับลดลงราว 5-10% นอกจากนี้ การที่บริษัทอยู่ในช่วงเร่งลงทุนโครงการเขื่อนหลวงพระบาง ทำให้ความสามารถในการจ่ายเงินปันผล (Dividend Payout) ยังคงอยู่ในระดับจำกัด สรุปภาพรวมการลงทุน ในภาพรวม CKP ยังคงเผชิญกับความท้าทายจากปัจจัยภายนอกทั้งด้านปริมาณน้ำและต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่ผันผวน ส่งผลให้กำไรขั้นต้นถูกกดดันอย่างมีนัยสำคัญ นักลงทุนควรระมัดระวังความเสี่ยงจากแนวโน้มกำไรที่อาจอ่อนตัวลงในระยะสั้น และติดตามความคืบหน้าของการลงทุนในโครงการขนาดใหญ่ที่จะเป็นตัวกำหนดทิศทางการเติบโตในระยะยาวต่อไป

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/415359 · Reader: https://aiomax.panphol.com/