2026-10-21T19:12:46+00:00 iaa GPSC บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) GPSC เผชิญแรงกดดันต้นทุนก๊าซระยะสั้น แต่โอกาสเติบโตระยะยาวสดใส สรุปไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น GPSC โดยกำหนดราคาเป้าหมายที่ 63.00 บาท แม้คาดการณ์กำไรไตรมาส 3/2569 จะอ่อนตัวลงจากผลกระทบของต้นทุนก๊าซที่พุ่งสูงขึ้น แต่บริษัทมีปัจจัยบวกจากความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นของศูนย์ข้อมูล (Data Center) และโอกาสในการต่อสัญญาซื้อขายไฟฟ้า (PPA) ในอนาคต วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/2569 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1.57 พันล้านบาท ลดลง 13.3% จากไตรมาสก่อน และ 9.5% จากปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากธุรกิจ SPP ที่ได้รับผลกระทบจากต้นทุนก๊าซที่ปรับตัวสูงขึ้น 11% (q-q) และ 28% (y-y) ในขณะที่ค่า Ft ยังคงทรงตัว อย่างไรก็ตาม ในส่วนของกำไรจากบริษัทร่วมคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้น โดยเฉพาะจากโรงไฟฟ้าไซยะบุรีที่มีปัจจัยฤดูกาลเข้ามาสนับสนุน และคาดว่ากำไรทั้งปี 2569 จะเติบโตได้ 18.8% (y-y) ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าในไตรมาส 4/2569 ธุรกิจ SPP อาจยังคงเผชิญกับแรงกดดันจากต้นทุนก๊าซที่ผันผวนตามราคาน้ำมันดิบที่อยู่ในระดับสูง แต่จะถูกชดเชยด้วยผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของโครงการ Avaada ในอินเดีย และโครงการลม CFXD ในไต้หวัน ทั้งนี้ ความเสี่ยงสำคัญที่ต้องจับตาคือ ความต้องการใช้ไฟฟ้าที่อาจต่ำกว่าคาด และ ราคาพลังงาน (ก๊าซและถ่านหิน) ที่อาจพุ่งสูงขึ้นเกินกว่าที่ประเมินไว้ ซึ่งจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อกำไรของบริษัท บทสรุปการลงทุน โบรกเกอร์ FSSIA ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ GPSC ในระยะกลางถึงยาว โดยมองว่าบริษัทเป็นผู้นำด้านพลังงานหมุนเวียนที่มีแผนขยายกำลังการผลิตอย่างชัดเจน การประกาศแผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้า (PDP) ฉบับใหม่ และการผลักดันโครงการ Direct PPA จะเป็น ปัจจัยเร่งสำคัญ (Catalyst) ที่ช่วยหนุนราคาหุ้นในอนาคต นักลงทุนจึงควรติดตามการประกาศผลประกอบการไตรมาส 3/2569 ในวันที่ 5 พฤศจิกายน 2569 นี้