2026-10-21T19:12:41+00:00 iaa GPSC บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) GPSC ลุ้นกำไร Q3 โตแกร่ง 35% รับอานิสงส์โรงไฟฟ้าฟื้นตัว แม้ต้นทุนก๊าซกดดันระยะสั้น ไฮไลท์สำคัญ บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) หรือ GPSC ถูกจับตามองจากโบรกเกอร์ InnovestX (INVX) โดยคาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 3/2569 จะเติบโตโดดเด่นถึง 35% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) มาอยู่ที่ 1.3 พันล้านบาท แรงหนุนหลักมาจากผลขาดทุนที่ลดลงของโครงการโรงไฟฟ้าในต่างประเทศ และประสิทธิภาพการเดินเครื่องโรงไฟฟ้า Gheco-One ที่ดีขึ้น รายละเอียดการวิเคราะห์และแนวโน้มธุรกิจ แม้กำไรจะเติบโต YoY แต่ในมุมมองของ INVX คาดว่ากำไรปกติจะ ปรับตัวลดลง 25% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) เนื่องจากได้รับผลกระทบจากต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่พุ่งสูงขึ้น 11% QoQ และปริมาณการขายไฟฟ้าที่ลดลง 5% ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงมาอยู่ที่ 14.5% นอกจากนี้ ในไตรมาส 4/2569 คาดว่ากำไรจะยังคงอ่อนตัวต่อเนื่องจากต้นทุนก๊าซที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีก อย่างไรก็ตาม GPSC ยังคงมีปัจจัยบวกระยะยาว จากแผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้า (PDP2026) ความต้องการไฟฟ้าจากกลุ่ม Data Center และโอกาสจากการนำบริษัท Avaada Energy เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (IPO) ในปี 2570 ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง นักวิเคราะห์ให้ข้อสังเกตว่า GPSC กำลังเปลี่ยนผ่านสู่การเป็นผู้ให้บริการโซลูชันพลังงานครบวงจร โดยบริษัทมีความพร้อมในการเข้าประมูลโครงการพลังงานสะอาดและโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ขนาดเล็ก (SMR) อย่างไรก็ตาม ปัจจัยที่ต้องระวังคือ ความผันผวนของราคาเชื้อเพลิง (ก๊าซธรรมชาติและ LNG) ที่อาจกดดันอัตรากำไรของธุรกิจ SPP รวมถึงความเสี่ยงจากการเลื่อนปรับค่า Ft และผลตอบแทนจากโครงการลงทุนใหม่ที่อาจต่ำกว่าคาดการณ์ สรุปคำแนะนำการลงทุน InnovestX (INVX) คงคำแนะนำ "OUTPERFORM" สำหรับหุ้น GPSC โดยกำหนด ราคาเป้าหมายกลางปี 2570 ไว้ที่ 62 บาท ซึ่งประเมินด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) โดยใช้สมมติฐาน WACC ที่ 6.2% และอัตราการเติบโตระยะยาว (Terminal Growth) ที่ 2% ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามความคืบหน้าของแผน PDP2026 และการขยายกำลังการผลิตไฟฟ้าสะอาด ซึ่งจะเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญในการสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับบริษัทในอนาคต