2026-10-21T19:12:37+00:00 iaa ERW บริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ERW ลุ้นกำไร 3Q69 โตเด่นรับอานิสงส์ราคาห้องพักฟื้นตัว โบรกฯ ปรับคำแนะนำเป็นซื้อ ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์แลนด์แอนด์เฮ้าส์ (LHS) ประเมินผลประกอบการของ บริษัท ดิเอราวัณกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ERW ในไตรมาส 3/2569 มีแนวโน้มเติบโตอย่างโดดเด่น โดยคาดการณ์กำไรปกติไว้ที่ 119 ล้านบาท ซึ่งเป็นการ เติบโตสูงถึง 111% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 44% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ปัจจัยหนุนหลักมาจากรายได้ห้องพักที่ฟื้นตัวแข็งแกร่งและการขยายสาขา HOP INN ประกอบกับฐานกำไรที่ต่ำในปีก่อนหน้า วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้มการเติบโต สำหรับผลการดำเนินงานในไตรมาส 3/2569 คาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 1.92 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.6% YoY และ 5.4% QoQ โดยได้รับแรงหนุนจากกลุ่มโรงแรม 5 ดาวถึงโรงแรมประหยัดที่มี RevPAR เติบโตถึง 7% YoY ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายเดิมที่วางไว้ 5% นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นอยู่ที่ 56% จากการปรับราคาห้องพักได้ดีขึ้นและการเพิ่มสัดส่วนรายได้จาก HOP INN ที่มีอัตรากำไรสูง รวมถึงต้นทุนทางการเงินที่ลดลงราว 12% YoY ช่วยหนุนกำไรสุทธิให้เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุนในอนาคต นักวิเคราะห์มองว่าแนวโน้มในไตรมาส 4/2569 จะยังคงเติบโตต่อเนื่องทั้ง YoY และ QoQ เนื่องจากเข้าสู่ช่วง High season ของการท่องเที่ยว และมีงานอีเวนต์ขนาดใหญ่ในไทย เช่น การประชุม IMF–World Bank และเทศกาลดนตรี Tomorrowland ซึ่งจะช่วยกระตุ้นอัตราการเข้าพักและราคาห้องพักให้สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ยังมีประเด็นที่ต้องติดตามคือการทยอยปรับปรุงโรงแรม Grand Hyatt Erawan Bangkok ที่จะดำเนินไปจนถึงไตรมาส 2/2570 ซึ่งอาจจำกัดจำนวนห้องพักที่เปิดให้บริการได้บางส่วน สรุปคำแนะนำการลงทุน LHS ได้ปรับคำแนะนำจาก "ถือ" เป็น "ซื้อ" โดยคงราคาเป้าหมายที่ 3.80 บาท อิงวิธี EV/EBITDA ปี 2570 ที่ 9 เท่า เนื่องจากราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาทำให้ระดับมูลค่า (Valuation) มีความน่าสนใจมากขึ้น ประกอบกับแนวโน้มผลประกอบการที่ฟื้นตัวได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า ซึ่งช่วยสร้างความเชื่อมั่นต่อการเติบโตของกำไรในปี 2569 ได้เป็นอย่างดี