2026-10-21T19:12:18+00:00 iaa BBL ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) BBL กำไรไตรมาส 3 พลาดเป้าจากค่าใช้จ่ายพุ่ง แต่สินเชื่อฟื้นตัวเด่น สรุปภาพรวมผลประกอบการ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ (INVX) รายงานผลประกอบการไตรมาส 3/2569 ของธนาคารกรุงเทพ (BBL) โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 9.5 พันล้านบาท ซึ่งถือว่า ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ 12% และต่ำกว่าตลาดคาด 5% สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (opex) ที่สูงกว่าคาดการณ์ อย่างไรก็ตาม ธนาคารยังคงมีจุดแข็งด้านรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ที่เติบโตได้ดีถึง 5% จากไตรมาสก่อนหน้า เจาะลึกสถานะการเงินและสินเชื่อ แม้กำไรจะพลาดเป้า แต่ในด้านการดำเนินงานหลัก BBL มีสัญญาณบวกที่น่าสนใจ ได้แก่ อัตราการเติบโตของสินเชื่อที่ฟื้นตัวดีขึ้น (+0.5% QoQ และ +3.3% YoY) โดยได้รับแรงหนุนจากกลุ่มธุรกิจขนาดใหญ่และสินเชื่อต่างประเทศ นอกจากนี้ ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ยังปรับตัวดีขึ้น 10 bps QoQ ส่วนคุณภาพสินทรัพย์ถือว่าแข็งแกร่ง โดยอัตราส่วน NPL ลดลง 11 bps และมีการตั้งสำรอง LLR coverage เพิ่มขึ้นเป็น 322% สะท้อนถึงความระมัดระวังและความมั่นคงของพอร์ตสินเชื่อ ข้อสังเกตและมุมมองนักวิเคราะห์ INVX ได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 ลง 6% โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่สูงขึ้นและกำไรจาก FVTPL ที่ลดลง ทั้งนี้ นักวิเคราะห์ยังคงคำแนะนำ "OUTPERFORM" โดยให้ราคาเป้าหมายกลางปี 2567 ไว้ที่ 220 บาท ด้วยวิธีคิดแบบ DDM (Dividend Discount Model) โดยมองว่า BBL เป็นธนาคารที่ได้รับประโยชน์สูงสุดจากวัฏจักรการลงทุนในไทยที่กำลังกลับมา และยังมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่น่าสนใจประมาณ 5.5% ต่อปี บทสรุปการลงทุน แม้ไตรมาส 3 จะมีแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น แต่ด้วยความสามารถในการทำรายได้ดอกเบี้ยที่แข็งแกร่งและการบริหารจัดการสินทรัพย์ที่มีคุณภาพ ทำให้ BBL ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจในกลุ่มธนาคาร โดยเฉพาะนักลงทุนที่มองหาหุ้นที่มีพื้นฐานดีและได้รับอานิสงส์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทย อย่างไรก็ตาม ควรติดตามความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจชะลอตัวและการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยอย่างใกล้ชิด