2026-10-21T11:28:02+00:00 fin INGRS บริษัท อิงเกรส อินดัสเตรียล (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) INGRS พลิกขาดทุน 185 ล้านบาทในปี 2568/69 รับผลกระทบรายการพิเศษด้านเครดิตและอัตราแลกเปลี่ยน แม้อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นจากประสิทธิภาพการผลิต แต่ถูกกดดันหนักจากค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตและผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน บริษัท อิงเกรส อินดัสเตรียล (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ INGRS รายงานผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 มกราคม 2569 โดยมีรายได้จากการขาย 1,755.1 ล้านบาท ลดลง 1.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม บริษัทพลิกจากกำไรสุทธิ 133.1 ล้านบาทในปีที่ผ่านมา มาเป็นผลขาดทุนสุทธิ 185.0 ล้านบาทในปีนี้ โดยมีสาเหตุหลักจากรายการพิเศษที่ไม่ใช่การดำเนินงานปกติ ซึ่งส่งผลกระทบต่อฐานะทางการเงินและส่วนของผู้ถือหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ INGRS พลิกจากกำไรเป็นขาดทุนในปีนี้ คือการรับรู้รายการพิเศษ 2 รายการใหญ่ ได้แก่ การตั้งค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจำนวน 519.9 ล้านบาท จากเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทใหญ่ เนื่องจากแผนการจัดหาเงินทุนของบริษัทใหญ่ยังไม่ประสบความสำเร็จ และ ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 180.4 ล้านบาท ซึ่งเกิดจากการอ่อนค่าของเงินรูเปียห์อินโดนีเซียเมื่อเทียบกับเงินริงกิตมาเลเซีย ในด้านการดำเนินงานปกติ บริษัทถือว่าทำได้ดีขึ้น โดยอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก 14.5% ในปีก่อน มาอยู่ที่ 18.4% ในปีนี้ คิดเป็นกำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นถึง 265.5 ล้านบาท ปัจจัยสนับสนุนมาจากสัดส่วนผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้นและการควบคุมต้นทุนการผลิตที่มีประสิทธิภาพทั่วทั้งกลุ่มบริษัท แม้รายได้รวมจะลดลงเล็กน้อย 1.2% จากยอดขายในอินโดนีเซียที่ลดลงตามยอดขายของ Hyundai แต่ก็ได้รับการชดเชยบางส่วนจากการเติบโตในมาเลเซียและอินเดีย สำหรับความต่อเนื่องของปัจจัยเหล่านี้ รายการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตถือเป็นรายการที่เกิดขึ้นจากสถานการณ์เฉพาะของบริษัทใหญ่ ณ วันที่ 31 มกราคม 2569 ซึ่งยังมีความไม่แน่นอนสูง ส่วนผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเป็นปัจจัยภายนอกที่ผันผวนตามสภาวะเศรษฐกิจในภูมิภาค ในขณะที่การปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตและอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นนั้น มีโอกาสต่อเนื่องหากบริษัทสามารถรักษามาตรฐานการควบคุมต้นทุนและสัดส่วนผลิตภัณฑ์ที่ทำกำไรได้ดีไว้ได้ Highlight สำคัญ รายได้จากการขาย: อยู่ที่ 7,010.7 ล้านบาท ลดลง 1.2% YoY โดยรายได้ในอินโดนีเซียลดลง 17.6% ขณะที่มาเลเซียเพิ่มขึ้น 3.1% และอินเดียเพิ่มขึ้น 1.6% อัตรากำไรขั้นต้น (GPM): ปรับตัวดีขึ้นอย่างโดดเด่นมาอยู่ที่ 18.4% จาก 14.5% ในปีก่อนหน้า สะท้อนถึงประสิทธิภาพการผลิตที่สูงขึ้น รายการพิเศษกดดันกำไร: มีการตั้งค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิต 519.9 ล้านบาท และขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 180.4 ล้านบาท ผลขาดทุนสุทธิ: พลิกเป็นขาดทุน 185.0 ล้านบาท จากปีก่อนที่มีกำไร 133.1 ล้านบาท ฐานะทางการเงิน: ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมลดลง 9.4% มาอยู่ที่ 1,878.7 ล้านบาท ผลจากผลขาดทุนสะสมระหว่างปี ภาพรวมผลประกอบการ รายได้รวมของกลุ่มบริษัทปรับตัวลดลงเล็กน้อยตามทิศทางอุตสาหกรรมในบางประเทศ โดยเฉพาะอินโดนีเซียที่ได้รับผลกระทบจากยอดขายรถยนต์รุ่นหลัก อย่างไรก็ตาม การบริหารจัดการต้นทุนขายที่ลดลงถึง 351.2 ล้านบาท ช่วยหนุนให้กำไรขั้นต้นเติบโตได้แข็งแกร่ง แต่เมื่อรวมกับค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้นจากภาวะเงินเฟ้อ และรายการพิเศษด้านเครดิตและอัตราแลกเปลี่ยน ทำให้กำไรสุทธิรวมติดลบ โอกาส การเติบโตในตลาดอินเดีย: ปริมาณการผลิตในอุตสาหกรรมอินเดียเติบโตสูงถึง 23% ซึ่งเป็นตลาดที่บริษัทมีรายได้เพิ่มขึ้นและมีแนวโน้มขยายตัวต่อเนื่อง ประสิทธิภาพการผลิต: การที่ GPM ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญพิสูจน์ว่าบริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนการผลิตได้ดีขึ้น ซึ่งจะเป็นฐานกำไรที่ดีหากปริมาณคำสั่งซื้อ (Order Book) กลับมาฟื้นตัว ความเสี่ยง ความเสี่ยงด้านเครดิต: สถานะทางการเงินของบริษัทใหญ่ที่ยังไม่สามารถจัดหาเงินทุนได้ตามแผน อาจส่งผลกระทบต่อเนื่องต่อกระแสเงินสดและฐานะทางการเงินของบริษัท ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน: การดำเนินธุรกิจในหลายประเทศ (ไทย, มาเลเซีย, อินโดนีเซีย, อินเดีย) ทำให้บริษัทมีความเสี่ยงจากความผันผวนของค่าเงินในภูมิภาค ภาวะเงินเฟ้อ: ต้นทุนพนักงานและแรงงานที่เพิ่มขึ้นตามภาวะเงินเฟ้อเป็นปัจจัยกดดันค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ ความคืบหน้าแผนการจัดหาเงินทุนของบริษัทใหญ่ แนวโน้มยอดขายรถยนต์ในตลาดอินโดนีเซียว่าจะฟื้นตัวจากระดับปัจจุบันหรือไม่ การรักษาเสถียรภาพของอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสถัดไป ความผันผวนของค่าเงินรูเปียห์และผลกระทบต่อกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม) บริษัทเน้นการผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ โดยมีจุดเด่นที่การกระจายฐานการผลิตใน 4 ประเทศ ปริมาณการผลิตรวมของกลุ่มเพิ่มขึ้น 13.4% (9,590.8 พันหน่วย) โดยเฉพาะในอินเดียที่พุ่งสูงขึ้น 23% อย่างไรก็ตาม รายได้ไม่ได้เติบโตในทิศทางเดียวกันกับปริมาณการผลิตทั้งหมด เนื่องจากสัดส่วนผลิตภัณฑ์ (Product Mix) และราคาขายเฉลี่ย (ASP) ในแต่ละตลาดมีความแตกต่างกัน ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 มกราคม 2569 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 6,971.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.0% แต่หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 7.0% มาอยู่ที่ 5,092.8 ล้านบาท ส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเหลือ 1,878.7 ล้านบาท การเพิ่มขึ้นของหนี้สินและการลดลงของส่วนของผู้ถือหุ้นสะท้อนถึงความตึงตัวของสถานะทางการเงินจากการรับรู้ผลขาดทุนในปีนี้ สรุปท้าย ผลประกอบการของ INGRS ในปี 2568/69 สะท้อนถึงความย้อนแย้งระหว่าง "ประสิทธิภาพการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง" กับ "ความเสี่ยงจากรายการพิเศษ" แม้บริษัทจะทำกำไรขั้นต้นได้ดีขึ้นมากจากการคุมต้นทุน แต่การตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตและผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนได้กลบกำไรจากการดำเนินงานจนพลิกเป็นขาดทุนสุทธิ นักลงทุนควรติดตามความชัดเจนของแผนการเงินของบริษัทใหญ่และทิศทางยอดขายในตลาดหลักอย่างใกล้ชิด เนื่องจากเป็นปัจจัยชี้ขาดต่อฐานะทางการเงินในระยะถัดไป