2026-10-20T19:10:05+00:00 iaa GFPT บริษัท จีเอฟพีที จำกัด (มหาชน) GFPT ลุ้นกำไรไตรมาส 3 สดใสจากรายการพิเศษ แต่โบรกฯ เตือนระวังมาร์จิ้นกดดัน ไฮไลท์สำคัญ สายงานวิจัย บล.เอเซียพลัส (ASPS) ประเมินผลการดำเนินงานของ GFPT ในไตรมาส 3/2569 โดยคาดการณ์กำไรสุทธิไว้ที่ 716 ล้านบาท ทรงตัวเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แต่ ปรับตัวเพิ่มขึ้น 19% จากไตรมาสก่อน (QoQ) โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากรายการพิเศษด้านค่าสินไหมทดแทนประกันภัยจากเหตุเพลิงไหม้ในอดีต อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาเฉพาะกำไรปกติคาดว่าจะอยู่ที่ 582 ล้านบาท ซึ่งถือว่าลดลง 18% YoY เนื่องจากแรงกดดันด้านต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับตัวสูงขึ้น วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ ในส่วนของรายได้รวมคาดว่าจะอยู่ที่ 4.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.3% QoQ และ 1.3% YoY โดยได้รับปัจจัยบวกจากราคาไก่เนื้อในประเทศที่ปรับตัวดีขึ้น รวมถึงการเติบโตของธุรกิจฟาร์มและอาหารสัตว์ที่เข้ามาช่วยชดเชยปริมาณการส่งออกไก่ทางตรงที่ลดลง ทั้งนี้ มาร์จิ้น (Gross Margin) มีแนวโน้มอ่อนตัวลงมาอยู่ที่ 15.9% จากเดิมที่เคยทำได้สูงถึง 20.3% ในปีก่อนหน้า เนื่องจากต้นทุนกากถั่วเหลืองที่ขยับสูงขึ้นและการปรับเปลี่ยน Product Mix ที่สัดส่วนสินค้าส่งออกมาร์จิ้นสูงลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทได้รับอานิสงส์จากส่วนแบ่งกำไรของบริษัทร่วม (GFN) ที่เพิ่มขึ้น 14% QoQ ช่วยประคองกำไรปกติไว้ได้ ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง นักวิเคราะห์มองว่าความเสี่ยงหลักที่ต้องจับตาคือ ความผันผวนของราคาเนื้อสัตว์และต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ เช่น ข้าวโพดและกากถั่วเหลือง หากราคาวัตถุดิบพุ่งสูงขึ้นแต่บริษัทไม่สามารถปรับราคาขายขึ้นตามได้ จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อประสิทธิภาพการทำกำไร นอกจากนี้ ในไตรมาส 4/2569 คาดว่ากำไรปกติมีแนวโน้มอ่อนตัวลงจากปัจจัยฤดูกาล (Low Season) ของการส่งออก แม้ว่าจะยังคงได้รับอานิสงส์จากราคาไก่เนื้อในประเทศที่ยืนระดับได้ดีกว่าปีก่อนก็ตาม ส่วนสรุปและคำแนะนำการลงทุน บล.เอเซียพลัส ประเมินราคาเป้าหมายปี 2570 ไว้ที่ 11.15 บาท (อิง PER 6.5 เท่า) โดยระบุว่าจากราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาประมาณ 10% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ทำให้ Upside เริ่มจำกัด จึงได้ ปรับลดคำแนะนำจาก ซื้อ เป็น Trading และแนะนำให้นักลงทุนรอจังหวะเข้าสะสมเมื่อราคามีการย่อตัวลง ทั้งนี้ภาพรวม 9 เดือนแรกของปี 2569 บริษัททำกำไรปกติไปแล้วกว่า 1.65 พันล้านบาท คิดเป็น 79% ของประมาณการทั้งปี ซึ่งถือว่าอยู่ในเกณฑ์ที่น่าพอใจ