2026-10-19T19:05:56+00:00 iaa HMPRO บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) HMPRO รับอานิสงส์ซ่อมบ้านหลังน้ำท่วม โบรกฯ คงคำแนะนำ ซื้อ เคาะเป้า 8 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น HMPRO โดยประเมินว่าบริษัทกำลังเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวจากอุปสงค์การซ่อมแซมที่อยู่อาศัยหลังเหตุการณ์น้ำท่วม ซึ่งเป็นปัจจัยบวกสำคัญที่จะช่วยหนุนผลประกอบการในช่วงไตรมาส 4/2569 ให้เติบโตได้ทั้งจากไตรมาสก่อนหน้าและช่วงเดียวกันของปีก่อน วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้มการเติบโต สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/2569 คาดว่าจะมีกำไรปกติอยู่ที่ 1.3 พันล้านบาท (-15.9% QoQ, +2.9% YoY) โดยกำไรที่ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนเป็นผลจากปัจจัยฤดูกาล แต่ยังสามารถเติบโตได้เล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อนจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ขยายตัวอยู่ที่ 28.1% หนุนโดยยอดขายสินค้ากลุ่ม Private Brand ที่มีมาร์จิ้นสูงกว่าสินค้าทั่วไป ทั้งนี้ คาดรายได้รวมไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 1.7 หมื่นล้านบาท อย่างไรก็ตาม SSSG ในไตรมาส 3 ยังคงติดลบเฉลี่ย 2.2% จากกำลังซื้อที่ชะลอตัวในไทยและมาเลเซีย ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุนการลงทุน จุดที่น่าสนใจคือแนวโน้มไตรมาส 4/2569 ที่มีสัญญาณบวกชัดเจน โดย SSSG ในสัปดาห์แรกของเดือนตุลาคมพลิกกลับมาเป็นบวกถึง 7-10% จากความต้องการสินค้ากลุ่มซ่อมแซมบ้าน อุปกรณ์ทำความสะอาด และเครื่องใช้ไฟฟ้า หลังเหตุการณ์น้ำท่วมในเขตกรุงเทพฯ และปริมณฑล ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนรายได้หลักของบริษัท นอกจากนี้ บริษัทยังมีการบริหารจัดการต้นทุนที่ดีและได้รับอานิสงส์จากดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง 11% YoY ตามทิศทางดอกเบี้ยนโยบาย ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงด้านกำลังซื้อที่ฟื้นตัวช้าและการแข่งขันในตลาดที่ยังคงรุนแรง ส่วนสรุปและคำแนะนำ หยวนต้าคงประมาณการกำไรปกติปี 2569-2567 ไว้ที่ 6.2 พันล้านบาท และ 6.4 พันล้านบาท ตามลำดับ พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยให้ราคาเหมาะสมที่ 8.00 บาท ด้วยวิธี DCF (WACC 9.3%) ปัจจุบันหุ้นซื้อขายบน PER ที่ระดับใกล้เคียง -2SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ถือว่ามีความน่าสนใจในเชิง Valuation อีกทั้งคาดการณ์การจ่ายเงินปันผลครึ่งหลังของปี 2569 ที่ 0.23 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield ประมาณ 3.6%