2026-10-19T19:05:27+00:00 iaa SCC บริษัท ปูนซิเมนต์ไทย จำกัด(มหาชน) SCC ลุ้นฟื้นตัวระยะยาว โบรกฯ ชี้เป้า 300 บาท รับอานิสงส์ LSPE และธุรกิจโอเลฟินส์ สรุปไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้น SCC โดยคงคำแนะนำ “TRADING” พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 300.00 บาท (จากเดิม 290.00 บาท) อ้างอิงวิธี PBV ที่ 1 เท่า แม้ระยะสั้นผลประกอบการไตรมาส 3/2569 จะชะลอตัวตามปัจจัยฤดูกาล แต่ภาพรวมปี 2569 ยังเติบโตได้ดี และมีปัจจัยบวกจากการเปิดใช้งานโครงการ LSPE ในปี 2570 รวมถึงการร่วมทุนธุรกิจโอเลฟินส์ที่จะสร้างความได้เปรียบในการแข่งขัน วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 4.1 พันล้านบาท ลดลง 65% QoQ จากฐานสูงในไตรมาสก่อนหน้า โดยมีสาเหตุหลักจาก 1) ธุรกิจวัสดุก่อสร้างชะลอตัวตามฤดูกาลช่วงหน้าฝน 2) รายได้เงินปันผลลดลง 3) ธุรกิจบรรจุภัณฑ์ได้รับผลกระทบจากต้นทุนพลังงาน และ 4) ส่วนต่างราคา (Spread) ปิโตรเคมีที่ปรับตัวสู่ภาวะปกติ อย่างไรก็ตาม สำหรับปี 2569 โบรกเกอร์ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิขึ้น 28% เป็น 2.4 หมื่นล้านบาท เนื่องจากผลประกอบการ 9 เดือนแรกทำได้ดีกว่าคาด ส่วนปี 2570 คาดกำไรปกติจะประคองตัวได้ที่ 1.9 หมื่นล้านบาท ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม ในไตรมาส 4/2569 คาดว่าผลประกอบการจะทรงตัว QoQ โดยมีปัจจัยบวกจากการฟื้นตัวของธุรกิจวัสดุก่อสร้างหลังผ่านฤดูฝนและการซ่อมแซมหลังน้ำท่วม แต่จะถูกชดเชยด้วยการหยุดซ่อมบำรุงใหญ่โรงงาน MOC ตามแผนประมาณ 30-35 วัน ทั้งนี้ หุ้น SCC มีจุดเด่นด้าน Valuation ที่ไม่แพง โดยซื้อขายบน PBV เพียง 0.9 เท่า นอกจากนี้ยังมีปัจจัยหนุนเฉพาะตัวจากการเปิดใช้งาน LSPE ในช่วงครึ่งหลังของปี 2570 ซึ่งจะช่วยเพิ่ม Margin จากการใช้วัตถุดิบอีเทน อีกทั้งปัญหาด้านวัตถุดิบเริ่มคลี่คลายลง ส่วนสรุปการลงทุน หยวนต้าแนะนำให้ ทยอยสะสมเพื่อลงทุนระยะยาว เนื่องจาก SCC มีพื้นฐานที่แข็งแกร่งและมีโครงการในอนาคตที่ชัดเจน ทั้งการจัดตั้งบริษัทร่วมทุนธุรกิจโอเลฟินส์เพื่อสร้างความเป็นผู้นำในภูมิภาค และการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตด้วยเทคโนโลยีขั้นสูง แม้โมเมนตัมกำไรในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 จะไม่โดดเด่นนัก แต่การเติบโตในระยะกลางถึงยาวมีความน่าสนใจอย่างมากภายใต้ราคาที่ยังถือว่าไม่แพง