2026-10-19T19:05:12+00:00 iaa BCPG บริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหาชน) BCPG รับอานิสงส์ฤดูกาลหนุนกำไร Q3 พุ่ง พร้อมเดินหน้าขยายพอร์ตพลังงานสะอาด ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ GLOBLEX ออกบทวิเคราะห์หุ้น BCPG โดยแนะนำ "ซื้อ" ให้ราคาเป้าหมายที่ 8.80 บาท โดยประเมินว่าผลประกอบการไตรมาส 3/2569 จะฟื้นตัวอย่างโดดเด่นจากปัจจัยฤดูกาล และคาดว่าจะมีกำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์ในไตรมาส 4/2569 เข้ามาช่วยหนุนผลการดำเนินงานให้แข็งแกร่งต่อเนื่อง เจาะลึกผลประกอบการและปัจจัยหนุน คาดการณ์กำไรสุทธิจากการดำเนินงานปกติในไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 1,078 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จากไตรมาส 2/2569 ที่มีกำไรเพียง 181 ล้านบาท โดยได้รับแรงหนุนจาก 1) ปริมาณน้ำในเขื่อนที่ลาวเพิ่มขึ้นและกระแสลมที่แรงขึ้นในช่วงฤดูมรสุม 2) ความต้องการใช้ไฟฟ้าในสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้นจากคลื่นความร้อน 3) การปรับขึ้นค่าความพร้อมจ่าย (Capacity Payment) เป็น 329 ดอลลาร์/เมกะวัตต์-วัน และ 4) ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนที่จำกัด สำหรับไตรมาส 4/2569 แม้กำไรจากการดำเนินงานปกติอาจชะลอตัวลงจากการขายหุ้นในโครงการ Hamilton ออกไป 25% แต่บริษัทจะรับรู้ กำไรจากการขายสินทรัพย์ (Divestment Gain) ประมาณ 1.7–2.0 พันล้านบาท ซึ่งจะช่วยผลักดันกำไรสุทธิรวมให้เติบโตได้ดี ข้อสังเกตด้านการลงทุนและสถานะทางการเงิน บริษัทมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งพร้อมสำหรับการขยายธุรกิจ โดยมีเงินทุนพร้อมใช้ถึง 16,000 ล้านบาท ซึ่งมาจากเงินสดจากการขายโครงการ Hamilton 11,500 ล้านบาท และการระดมทุนผ่านหนี้สินอีก 5,500 ล้านบาท ทั้งนี้ BCPG ให้ความสำคัญกับการเข้าซื้อกิจการ (M&A) มากกว่าการลงทุนโครงการใหม่ (Greenfield) เพื่อเร่งการเติบโตและจำกัดความเสี่ยง โดยมุ่งเน้นไปที่โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ ระบบกักเก็บพลังงาน (BESS) และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานใหม่ๆ ตามแผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้า (PDP 2026) สรุปภาพรวมการลงทุน โบรกเกอร์ GLOBLEX คงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 8.80 บาท โดยใช้วิธีประเมินมูลค่าแบบ SoTP (Sum-of-the-Parts) สะท้อนถึงศักยภาพในการเติบโตจากโครงการใหม่ที่จะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2570 ทั้งในไทยและต่างประเทศ ภายใต้การบริหารงานที่มีประสบการณ์ ซึ่งจะช่วยสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับบริษัทในระยะยาว