2026-10-19T19:05:07+00:00 iaa KCG บริษัท เคซีจี คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) KCG นายแน่มาก แนวโน้มกำไรปกติโตเด่นตลอดช่วงครึ่งหลังปี 2569 ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์ KCG โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมปรับราคาเป้าหมายใหม่ขึ้นเป็น 15.00 บาท (จากเดิม 13.90 บาท) โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังไม่แพง ซื้อขายบน PER ปี 2569-2570 เพียง 9.0 เท่า และ 8.4 เท่า ตามลำดับ พร้อมคาดหวังเงินปันผลได้ในระดับ 5-6% ต่อปี วิเคราะห์ผลประกอบการและการเติบโต คาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 144 ล้านบาท เติบโตโดดเด่น +22.4% จากไตรมาสก่อน และ +72.3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน หนุนจากรายได้ที่ฟื้นตัวหลังผ่านพ้นช่วง Low season และกำลังซื้อผู้บริโภคที่ได้รับอานิสงส์จากโครงการ “ไทยช่วยไทยพลัส” สำหรับแนวโน้มไตรมาส 4/2569 คาดกำไรปกติจะทำ New High อีกครั้งที่กรอบ 200 ล้านบาท +/- จากการเข้าสู่ช่วง High season ของเทศกาลและการเร่งออกสินค้าใหม่ ส่งผลให้โบรกเกอร์ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2569 ขึ้น 11.0% และปี 2570 ขึ้น 5.9% เพื่อสะท้อนการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ ข้อสังเกตและปัจจัยที่ควรทราบ แม้ในไตรมาส 3/2569 จะมีรายการพิเศษจากการตั้งด้อยค่าสินค้าที่ได้รับผลกระทบจากน้ำท่วม 14 ล้านบาท แต่โบรกเกอร์มองว่าเป็นปัจจัยชั่วคราวที่ผ่านพ้นไปแล้ว เนื่องจากโรงงานและเครื่องจักรไม่ได้รับความเสียหาย อีกทั้งบริษัทมีประกันคุ้มครองและมีโอกาสได้รับค่าสินไหมคืนภายในไตรมาส 4/2569 นอกจากนี้ สถานะทางการเงินของบริษัทมีความแข็งแกร่งต่อเนื่อง โดยมีแนวโน้ม Net gearing ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 27.5% ในปี 2568 เหลือเพียง 9.4% ในปี 2570 ส่วนสรุป หยวนต้าประเมินมูลค่าเหมาะสมที่ 15.00 บาท โดยใช้วิธีอิงค่า PER ที่ 12.0 เท่า สะท้อนความสามารถในการทำกำไรที่เติบโตต่อเนื่อง ทั้งจากกลุ่มลูกค้า B2B, B2C และการส่งออก โดยบริษัทไม่มีแผนการลงทุนขนาดใหญ่ในระยะสั้น-กลาง ทำให้มีความพร้อมในการจ่ายปันผลปีละ 2 ครั้ง เป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหาการเติบโตของกำไรควบคู่ไปกับผลตอบแทนจากเงินปันผล