2026-10-15T19:08:34+00:00 iaa BANPU บริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) BANPU รับข่าวดี BKV ขยายฐานโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐฯ หนุนอนาคตสดใส ความคืบหน้าโครงการโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติ บล.หยวนต้า รายงานความคืบหน้าสำคัญของ BKV (บริษัทที่ BANPU ถือหุ้นราว 63%) ที่ได้ประกาศทำสัญญาจัดซื้ออุปกรณ์ผลิตไฟฟ้าสำหรับโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติ มูลค่า 800 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เพื่อรองรับกำลังผลิตไฟฟ้าขนาด 1.2 GW ในรัฐเท็กซัส สหรัฐอเมริกา โดยจะเริ่มทยอยส่งมอบตั้งแต่เดือนกันยายน 2028 ทั้งนี้ แม้ปัจจุบันรายละเอียดสัญญาขายไฟฟ้าและแหล่งเงินทุนจะยังไม่ชัดเจน แต่ถือเป็นสัญญาณบวกต่อการเติบโตในระยะยาว โดยโครงการนี้คิดเป็นสัดส่วนถึง 80% ของโรงไฟฟ้า Temple I&II เดิมที่มีอยู่ 1.5 GW มุมมองการวิเคราะห์และราคาเป้าหมาย บล.หยวนต้า คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 19.00 บาท พร้อมประเมินว่าโครงการดังกล่าวเป็น Upside ที่ตลาดยังไม่ได้รวมไว้ในประมาณการ ซึ่งคาดว่าจะช่วยเพิ่มราคาเป้าหมายได้อีกราว 0.8 – 1.4 บาทต่อหุ้น สำหรับวิธีคิดมูลค่าหุ้นอ้างอิงจาก PBV ที่ 0.6x (Discount -0.75 SD) ทั้งนี้ นักวิเคราะห์ประเมินเบื้องต้นว่าโครงการนี้จะช่วยเพิ่มกำไรสุทธิในปี 2028 – 2029 ได้ราว 4-6% นอกจากนี้ยังมีเงื่อนไข Backstop Agreement ที่ช่วยปิดความเสี่ยงหากการเจรจาสัญญาขายไฟฟ้ากับลูกค้า Hyperscaler ไม่เกิดขึ้นตามแผน ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุนการเติบโต บริษัทมีแนวโน้มผลประกอบการในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 (2H26) ที่แข็งแกร่งจากทั้ง 3 ธุรกิจหลัก โดยได้รับปัจจัยบวกจากฤดูกาล การขยายการลงทุนในแหล่งก๊าซ Barnett และปริมาณขายถ่านหินที่เพิ่มขึ้น สำหรับปี 2027 คาดว่าโมเมนตัมกำไรจะเติบโตโดดเด่นกว่ากลุ่มฯ เนื่องจากราคาถ่านหินยังยืนระดับสูงจากอานิสงส์ของปรากฏการณ์ El Nino และปัญหา LNG Disruption ในตะวันออกกลาง รวมถึงธุรกิจก๊าซที่ได้รับประโยชน์โดยตรงจากการขยายตัวของอุตสาหกรรม Data Center ซึ่งเป็นความต้องการใช้ก๊าซเชิงโครงสร้างในระยะยาว สรุปภาพรวมการลงทุน โดยรวมแล้ว บล.หยวนต้า มองว่า BANPU มีพื้นฐานที่น่าสนใจจากธุรกิจถ่านหินและก๊าซธรรมชาติที่ยังคงมีศักยภาพในการทำกำไรสูง ประกอบกับ Valuation ที่ยังไม่แพงและมีโอกาสเติบโตจากโครงการโรงไฟฟ้าใหม่ในสหรัฐฯ ที่จะเข้ามาช่วยเพิ่มเสถียรภาพให้กับบริษัทในอนาคต ทำให้ BANPU เป็นหุ้นที่น่าจับตาสำหรับการลงทุนในระยะกลางถึงยาว