2026-10-15T19:08:29+00:00 iaa TISCO บริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) TISCO ผลประกอบการไตรมาส 3/69 ตามคาด โบรกฯ คงคำแนะนำขาย ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TISCO รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 1.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 2% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยผลประกอบการเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ทั้งนี้ โบรกเกอร์ BLS (บัวหลวง) ได้คงคำแนะนำ "ขาย" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 115.00 บาท เจาะลึกผลประกอบการและปัจจัยหนุน ปัจจัยบวกสำคัญในไตรมาส 3/69 มาจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ที่ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 5.04% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย และการตั้งสำรองหนี้เสียที่ลดลงเหลือ 0.84% อย่างไรก็ตาม มีปัจจัยลบจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงกว่าคาด และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ลดลง 18% YoY เนื่องจากผลกระทบจากการประเมินมูลค่าเครื่องมือทางการเงิน สำหรับคุณภาพสินทรัพย์ถือว่าอยู่ในเกณฑ์ดี โดยอัตราส่วนหนี้เสีย (NPL) ลดลงเหลือ 2.01% จาก 2.12% ในไตรมาสก่อนหน้า ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์จาก BLS ระบุว่า แม้กำไรในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2569 จะคิดเป็น 76% ของประมาณการทั้งปีที่ 7.0 พันล้านบาท แต่เมื่อพิจารณาในเชิงมูลค่าหุ้น พบว่าอัตราส่วน PBV/ROE ของ TISCO อยู่ที่ 0.136 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มธนาคารที่ 0.116 เท่าอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนว่าราคาหุ้นในปัจจุบันอาจมีความน่าสนใจน้อยลงเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐานในระยะยาว สรุปแนวโน้มในอนาคต สำหรับไตรมาส 4/69 คาดว่ากำไรสุทธิจะอยู่ที่ 1.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% YoY โดยได้รับแรงหนุนจาก NIM ที่แข็งแกร่งและการตั้งสำรองที่ยังอยู่ในระดับต่ำ ทั้งนี้ โบรกเกอร์คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 7.0 พันล้านบาท (เพิ่มขึ้น 5% YoY) และคาดการณ์กำไรปี 2570 ไว้ที่ 7.2 พันล้านบาท (เพิ่มขึ้น 3% YoY) โดยเน้นการเติบโตจากรายได้ค่าธรรมเนียมและการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น