2026-10-15T19:08:25+00:00 iaa TISCO บริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) TISCO โชว์กำไรไตรมาส 3/69 ตามคาด โบรกฯ ชี้ปันผลเด่นคงคำแนะนำ NEUTRAL ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TISCO รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2569 มีกำไรสุทธิ 1.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) และเพิ่มขึ้น 4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดและบริษัทหลักทรัพย์ InnovestX (INVX) คาดการณ์ไว้ โดยได้รับปัจจัยบวกจากคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้นและต้นทุนทางการเงินที่ลดลง วิเคราะห์ผลประกอบการและมุมมองการลงทุน ทางด้าน INVX คงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ TISCO โดยกำหนดราคาเป้าหมายกลางปี 2570 ไว้ที่ 125 บาท ด้วยวิธี DDM โดยมองว่าจุดเด่นสำคัญอยู่ที่อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่คาดว่าจะอยู่ในระดับสูงถึง 6.3% ในปี 2569 ทั้งนี้ INVX คาดการณ์กำไรปี 2569 จะเติบโต 7% โดยในไตรมาส 4/2569 คาดว่ากำไรจะปรับตัวดีขึ้นทั้ง QoQ และ YoY จากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เพิ่มขึ้นตามการฟื้นตัวของสินเชื่อและรายได้ค่าธรรมเนียมตามฤดูกาล ข้อสังเกตด้านการบริหารจัดการ ในไตรมาส 3/2569 TISCO มีพัฒนาการเชิงบวกที่น่าสนใจ ได้แก่ NPL ลดลง 4% QoQ และ Credit Cost ปรับตัวลดลง มาอยู่ที่ 0.84% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ นอกจากนี้ยังมีการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิต (ECL) เพื่อรองรับผลกระทบจากเหตุการณ์น้ำท่วมไว้เรียบร้อยแล้ว อย่างไรก็ตามมีข้อควรระวังคือ NIM ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว เนื่องจากต้นทุนทางการเงินได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในไตรมาส 3/2569 รวมถึงรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) ที่อ่อนตัวลง 3% QoQ สรุปภาพรวมและปัจจัยเสี่ยง โดยรวม TISCO ยังคงรักษาความสามารถในการทำกำไรได้ดีและมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง โดยคาดว่าจะมีการปรับเพิ่มเงินปันผลต่อหุ้น (DPS) เป็น 7.8 บาทในปี 2569 อย่างไรก็ตามนักลงทุนควรติดตามปัจจัยเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ 1) ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวที่อาจกระทบต่อความต้องการสินเชื่อ 2) ความเสี่ยงด้าน Credit Cost จากราคารถมือสองที่ลดลง 3) แรงกดดันต่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ และ 4) ความเสี่ยงด้าน ESG ในเรื่องการให้บริการลูกค้าอย่างเป็นธรรมและความปลอดภัยทางไซเบอร์