2026-10-15T19:08:03+00:00 iaa STANLY บริษัท ไทยสแตนเลย์การไฟฟ้า จำกัด (มหาชน) STANLY กำไรผ่านจุดต่ำสุด ลุ้นฟื้นตัวครึ่งปีหลังพร้อมปันผลเด่น ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ปรับคำแนะนำหุ้น STANLY จาก “Trading” เป็น “ซื้อ” โดยกำหนดราคาเป้าหมายที่ 266.70 บาท ด้วยวิธีคิดอิงค่าเฉลี่ย P/E ย้อนหลัง 5 ปีที่ 10 เท่า ชี้แนวโน้มกำไรผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วและคาดว่าจะพลิกกลับมาเติบโตอย่างชัดเจนในครึ่งปีหลัง (2H26/27) จากคำสั่งซื้อใหม่และธุรกิจแม่พิมพ์ที่เข้ามาหนุนรายได้ วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม สำหรับไตรมาส 2 (สิ้นสุด ก.ย. 2026) คาดว่าจะมีกำไรปกติอยู่ที่ 580 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 60% QoQ แม้จะลดลง 6% YoY ตามภาวะอุตสาหกรรมรถยนต์สันดาปที่ยังอ่อนตัว แต่บริษัทสามารถทำ อัตรากำไรขั้นต้นได้สูงถึง 25.2% จากการควบคุมต้นทุนและการควบรวมโรงงานที่มีประสิทธิภาพ สำหรับภาพรวมปี 2026/27 คาดกำไรปกติจะอยู่ที่ 2,043 ล้านบาท เติบโต 6% YoY โดยได้รับแรงหนุนจากธุรกิจแม่พิมพ์ที่คาดว่าจะสร้างรายได้ถึง 900–1,000 ล้านบาทในปีนี้ ข้อสังเกตด้านการดำเนินงาน แม้สถานการณ์น้ำท่วมจะส่งผลกระทบต่อการหยุดผลิตของลูกค้ารายใหญ่ทั้ง Honda และ Toyota ในช่วงต้นไตรมาส 3 แต่โรงงานของ STANLY ไม่ได้รับความเสียหายโดยตรงและคาดว่าเป็นเพียงผลกระทบระยะสั้นเท่านั้น นอกจากนี้ ฐานะการเงินของบริษัทถือว่าแข็งแกร่งมาก โดยอยู่ในสถานะเงินสดสุทธิ (Net Cash) และไม่มีหนี้เงินกู้ที่มีดอกเบี้ย ทำให้มีความยืดหยุ่นสูงในการดำเนินงานและจ่ายเงินปันผลอย่างต่อเนื่อง โดยคาดการณ์ Dividend Yield ในปี 2026/27 อยู่ที่ประมาณ 8.4% สรุปภาพรวมการลงทุน ปัจจัยบวกสำคัญคือการรับรู้รายได้จากธุรกิจใหม่และการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตที่เริ่มเห็นผลชัดเจน รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบที่ผ่อนคลายลง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงเรื่องความผันผวนของยอดผลิตรถยนต์สันดาปและการฟื้นตัวของห่วงโซ่อุปทานของลูกค้าหลัก ทั้งนี้ ด้วยราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาทำให้มี Upside เพิ่มขึ้น ประกอบกับความสามารถในการจ่ายปันผลที่โดดเด่น ทำให้ STANLY เป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับผู้ที่มองหาผลตอบแทนระหว่างรอการฟื้นตัวของธุรกิจยานยนต์